投资分析报告

• 公用事业行业：重点关注，发改委、能源局批复《内蒙古自治区电力体制改革综合试点方案》
  发改委、能源局批复《内蒙古自治区电力体制改革综合试点方案》，国网范围电改试点持续推进。 
• 乐凯新材(300446)-热敏磁票龙头,军民融合平台-公司深度研究
  公司深耕热敏磁票和磁条行业，多年保持龙头领先。乐凯新材是航天科技集团下属公司，公司是2007 年“铁道客运自动售检票系统”新一轮升级后国内首批热敏磁票供货商，自此一直垄断国内热敏磁火车票市场。公司也是国内最大的磁条生产商和国际四大磁条生产商之一，在国内占据近半磁条市场份额。经过多年积累，公司高筑热敏磁票和磁条技术壁垒，市场龙头地位稳固。
• 公用事业行业：《广东电力市场交易基本规则（试行）》披露，售电侧竞争日趋激烈－周报
  1）龙滩并表比例上升，归属于公司利润比例增高提升业绩；2）框架协议落地，与广西电网合作成立售电公司，在广西电改推动背景下有望获益；3）大唐集团有望将公司打造为西南水电资产整合平台；4）2016 年预计集团对于桂冠有更高的业绩及分红需求，高股息回报率值得期待。 
• 国企改革步入攻坚期,静待明年花开破冰-《改革攻坚》专题报告
  国企改革自顶层文件 1+N 构架完成后进入实质性攻坚期，但一方面受题材前期炒作较长及大盘调整影响，国改题材对市场刺激的边际效应出现递减，作用在结果上即题材的持续性偏弱；另一方面改革受各级政府及利益相关体阻碍较明显，整体改革面临较大攻坚压力。 
• 航天机电
  光伏产业明星企业，智慧转型助力未来发展。公司是内资光伏品牌企业，拥光伏全产业链，在产业链各环节具有一定的行业地位。“十三五”期间公司以光伏产业为核心，转型智慧能源。据国家能源局，到2020 年底，我国光伏累计装机容量将达150GW，在市场需求下，预计公司未来光伏业绩将稳定增长。
• 公用环保行业：碳排放权交易即将进入实质性落地阶段，健康中国再提环境问题治理
  广东经信委公布《广东电力市场交易基本规则（试行）》发布，对广东电力市场的 2016-2018 年近期目标（除双边协商和月度竞价外，交易品种进一步丰富，降低大用户进入门槛，逐步将核电、气电、水电等纳入交易范围）与 2019 以后的中远期目标（建立中长期交易为主，现货为补充的市场化交易机制）进行了较为详细的规划。并对完善售电试市场、建立优先购电制度、优先发电制度，中长期与现货交易机制做了深入探讨。其中关于交易规则主要有两方面变化，一是引入合同电量转让交易，允许发电企业之间转让电量合同。