线下商超渠道实现销售额147.69 亿元，同比+3.61%，较3 月增速+4.00pct。疫情推动消费者对于乳制品需求提升，同时乳制品也作为部分区域保供商品，在疫情之下持续供应，利好整体乳制品消费。线上淘系渠道常温乳制品实现销售额9.73 亿元，同比-27.8%，较3 月增速-11.50pct。线上乳制品销售大幅下滑，主因部分地区干线物流及终端配送受阻，影响线上渠道销售，目前物流状态已大幅恢复，预计后续乳制品线上消费将逐步修复。

受疫情影响，22Q2 白酒行业预计动销整体下降20-30%，品牌酒企动销亦受到不同程度损失，在此背景下，市场关心：①业绩层面，哪些酒企回款进度会慢于去年同期；是否会有酒企业绩超预期/大幅低于预期；②恢复速度层面，哪些酒企动销将率先实现回正，提前抢抓回补需求；③经营质量层面，哪些酒企疫情期间举措正确，在逆境中仍有强抗压性，且优异的经营质量能实现中长期延续。

4月三大电商平台（淘系、京东、拼多多）线上销售数据公布，受年后多地新冠散点爆发影响， 4月各子行业线上销售表现欠佳。酒类中白酒线上销售额下跌，啤酒销售额下滑，但跌幅较上月缩窄；大众品各细分品类中，零食及冲饮线上销售额下降，调味品逆势增长。

具体来看，包材部分几乎全线上涨，除铝材期货微跌0.31%外，整体价格有较大涨幅。塑料、纸浆、玻璃期货价格提升均超3%，铝材、PET 现货价格涨幅在1%左右；直接原材料部分，整体涨跌互现，其中大包粉拍卖价上涨最大，幅度为5.69%，棕榈油期货、白糖现货、玉米价格分别上涨2.49%、0.84%、0.34%；蔬菜和鸡肉价格维持了跌势，分别下行2.43%和1.77%，其余直接原材料包括生鲜乳、豆粕、棕榈油现货、大米期货、大豆期货、小麦期货均有下行，幅度不超过1%。能源价格方面，本周布油现货/期货分别变动了1.12%和-1.85%。

小众香型线上销售规模快速增长。电商热销产品趋多元化发展。酱香是线上销售规模最大的香型，增长率达9.5%；以凤香、馥郁香和兼香为代表的小众香型线上销售规模增长较为迅速；商务应酬和朋友聚会是主要消费场景。年轻消费者是白酒消费的潜力群体，“18-29岁” 消费者在商务应酬和一人独酌场景中选择白酒的占比高于30岁以上群体。

海通国际预测，2022 年5 月重点跟踪的消费品行业除大众及以下白酒同比下降10.3%以外，整体收入同比提升。5 月疫情影响逐步得到控制，尤其上海、北京等地新增病例趋于稳定，供应链及物流体系得到快速修复。但考虑到终端消费能力及消费场景仍旧受损，因此行业依然存在需求分化。具体来看，次高端及以上白酒累计同比增速依旧最快，单月幅度达16.3%；调味品继续受益C 端囤货刚需，单月提升8.5%；软饮料和速冻食品同比分别提升7.7%和4.7%；啤酒和乳制品增长较慢，分别同比提升1.8%和1.0%；大众及以下白酒受损较为严重，同比下降10.3%。