境内分析报告

• 建材行业：推荐消费品建材及央企改革受益股－周观点
  6 月末全国白玻均价 1224 元，环比上月上涨-2 元，同比 2015 年上涨 106 元。考虑到原料重油、燃气等的下降，当前玻璃行业盈利状况大幅好于 2015 年，吨毛利处于近 5 年的较好水平。供需格局或已逆转，上半年冷修复产生产线 11 条，新建生产线增加 4 条，冷修停产 12 条，2016 年上半年净增加产能 2052万重箱。我们判断按照目前盈利水平冷修线仍将加速点火。玻璃股机会在转型升级。
• 建材行业：野百合也有春天，新材料创造新繁荣－2016年中期投资策略报告
  在国办发〔2016〕34 号文的指导下，建材行业供给侧改革将会加快推进，重点是去产能进程，“僵尸”企业在市场竞争中逐步退出。期待去产能带来边际供需改善，需把握阶段性机会。给予“增持”评级。
• 建筑建材行业：布局中报低PEG成长股，关注水利机会－周报
  上周受各国央行宽松预期影响，全球股指报复性反弹，同时机构投资者季末拉升，上周投资者风险偏好继续修复，三大股指均呈大涨，上证综指上涨2.74%，SW 建筑指数上涨3.83%，CI 建筑指数上涨3.79%；SW 建材指数上涨3.84%，CI 建材指数上涨4.09%。需关注中报绩优股。建筑板块装饰工程类公司中报业绩增速下滑，年中料为增速低点，下半年将有所好转；园林公司龙头受益PPP 模式业绩增长较快；智能工程类公司受智慧城市加速落地，业绩保持较快增速；设计咨询处于产业链前端，订单明显反映，中报业绩好于行业平均水平。建材关注业绩大增个股，预计下半年家装消费类个股仍将受到青睐。
• 建筑行业：超强厄尔尼诺影响显现，关注水利、地下管廊和海绵城市
  受超强厄尔尼诺的影响， 南方多地遭遇强降雨侵袭并出现洪涝，未来一段时间这种极端天气可能还会存在。这将在一定程度上加快水利工程、地下管廊、 海绵城市等建设步伐， 提升市场对相关板块的关注度， 从而提供一定交易性机会。
• 建筑材料行业：中期继续买入核心资产，短期关注地下管廊、海绵城市主题投资－周报
  从中线角度出发我们继续推荐核心资产，认为下跌可布局加仓。核心资产一方面是居住消费升级、经营能力得到验证的优秀公司，如友邦吊顶、伟星新材、索菲亚、老板电器等，另一方面是材料创新进口替代或者下游细分领域景气度较高的品种，如长海股份。
• 建筑行业：享受万亿轨交饕餮盛宴－基建系列报告之轨交篇
  出于稳增长的需求，未来几年基建投资仍不会差，而“十三五”基建规划陆续出台，我们通过基建系列报告来系统阐述主要基建子领域（轨交、公路、铁路、水利等）未来市场空间以及投资机会。轨交作为近几年主要投资方向，十三五期间投资达万亿，其中土建投资约为 6000-8000 亿，而 PPP 将是其主要施工模式。