1～6月，八大工程机械产品累计总销量为52.3万台，同比增速为34.5%；挖掘机累计销量为120123台，同比增长60%。出口市场回暖明显，主要产品出口量大幅增加，挖掘机累计出口8895台，同比增长110.5%。1～5月，累计实现主营业务收入2583.5亿元，同比增长26.8%。截至2018年5月末，工程机械行业应收账款余额为1952.7亿元，同比增长12.7%，较4月末增长39.4亿元；产成品占用额环比增长6.9亿元，库存问题需警惕。

Growing population in Asian countries such as China, India and others are increasing need for better infrastructure such as houses, schools, hospitals, stadiums, government buildings, airports and other. For instance, Government of India has expected investment of INR 50 trillion for infrastructure projects, this signifies the upcoming demand for construction machinery in the country. The Indian government also has launched many plans for infrastructure development such as “Bharatmala scheme” which includes provision for improving road network throughout country.

动力电池作为新能源汽车的配套设备，与其一同经历了由爆发到平稳高增的发展，2017 年动力电池总出货量 38.2GWh，同比增长 37.0%。根据近年动力电池的产量能够测算出到 2018 年，动力电池新增报废装机量有望达 11.14GWh，同比大幅增长 278.9%，对应重量约 9.22 万吨，同比增长 273.3%，对应回收需求正在迅速增长。

三元高镍化为大势所趋，2025年全球锂电正极市场有望突破2000亿。2016年全球锂电市场规模为134GWh，同比增长29.8%。其中，动力锂电池产量为51Gwh，占比32%，同比增长54.1%，远超消费电池增速，成为新兴应用领域。我们认为全球锂电正极材料进入第三轮发展周期，16-25年全球新能源乘用车高成长成确定趋势，能量密度提升将带动三元高镍材料高增长。预计2025年锂电正极产量将达到206万吨，市场规模有望达到2863亿元，17-25年预计复合增长率为23.6%。

小米于 7 月 23 日发布定价 1999 元的米家变频空调，引发市场广泛关注。市场针对米家空调的发布抛出了一长串问题。除了米家空调产品和定价本身，我们在本文中对小米推出米家空调的时点选择、米家空调短中长期的发展空间、米家空调对行业的启示和传统品牌可行的反击方式等多个角度进行解析，力求全面客观，有所启发。 

奥克斯 1994 年以与美国公司合资形式进入空调行业，定位中高端，但发展羸弱。1998 年由合资走向自主经营，重新定位中低端，通过以“发布《空调成本白皮书》”为代表的一连串的“事件营销”结合“价格战”的形式，迅速占领市场，销售量由 2000 年的仅 40 万台，到 2004 年已经高达 350 万台，并成功跻身行业前 3。我们认为奥克斯从此时起已奠定自身“以低价占领市场”的基因。

本周市场延续震荡走势，但整体呈现上涨状态。细分来看，本周风电板块涨幅依然最大，上涨4.16%。新能源汽车方面，北汽集团自主品牌全面新能源化彰显下游车企新能源战略坚定，工信部再次明确2020年200万的目标，新能源车大发展趋势不断得到强化，中游向好逻辑逐步清晰，继续看好新能源车消费元年开启以及其背后的中游崛起。新能源发电消息层面释放配额制政策将年内出台，补贴强度20年不变的利好消息带给市场一定的信心，风电光伏均继续上涨。其中，风电1-6月份全国基建新增发电生产能力753万千瓦，比上年同期多投产152万千瓦，同时风电上半年发电量和平均利用小时数都有明显的增速，再次印证风电行业装机复苏和弃风改善的逻辑，我们依旧建议下半年优先布局运营端，19年优先布局制造端。光伏方面，本周隆基硅片降价超预期，给各产业链价格的后期走势带来影响，多晶前期需求旺盛的局势也或将扭转，单多晶的竞争更加激烈。

根据产业在线，彩电六月份产量同比增长15.79%，总销量同比增长 16.61%，其中内销增长 11.5%，外销增长 19.64%；上半年销量累计同比增长 14.47%，其中外销成为拉动需求的主要动力，上半年累计同比增长24.3%。洗衣机上半年产销量始终处于波动之中，六月份再次小幅回升，产量同比增长2.71%，总销量同比增长 2.34%，其中内销增长 4.85%，外销下滑 1.94%；上半年内销增长拉动总销量同比小幅上升 3.35%，产量与去年同期基本持平。

受地产周期影响，家电、家居行业景气度下降，1H18 板块明显调整。借鉴历史上的地产周期影响，以及家电、家居市场未来具备持续增长潜力的判断，我们认为优质龙头公司估值已经处于底部区间，具备投资价值。