从上市公司的角度来看，我们覆盖的 47 家上市公司中，盈利企业 25 家、亏损企业22 家，亏损面达 46.81%。47 家上市公司归属于母公司的净利润合计为-579.91 亿元，平均每家公司亏损 12.34亿元；其中武钢股份、酒钢宏兴分别亏损 75.15 亿元和 73.64 亿元，除此之外还有 6 家企业亏损在 30 亿元以上。在盈利钢企中，宝钢股份维持行业老龙头位置，2015 年实现归属于母公司股东的净利润为 10.13 亿元。2015 年钢铁行业终端需求持续低迷，整体看来行业盈利明显弱于 2014 年同期。

钢铁工业作为重要的基础性行业，为国民经济的发展起到了巨大支撑作用。随着国民经济的转型发展，钢铁工业供大于求的矛盾日益突出，行业进入结构性调整的关键期。在此期间，我们要关注需求侧的发展与变化，分析需求侧面临的问题，挖掘需求侧潜藏的亮点，目的是真正促进供给侧结构调整改革。

随着我国经济发展进入新常态，钢铁行业发展环境发生了深刻变化： 2015 年，我国钢铁消费与产量双双进入峰值弧顶区并呈下降态势，钢铁主业从微利经营进入整体亏损，行业发展进入“ 严冬” 期。

2015 年国内钛产业链整体弱势运行，这主要受国内宏观经济增速放缓和支柱性产业低迷运行影响，对应终端产品的需求疲软甚至出现负增长，钛产品现货市场的成交量价齐跌。随着未来国家能源和环保政策落实及宏观上提出“ 去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板” 策略，这给 2016 年的钛产品市场运行注入了些积极因素。

4 月份，随着稳增长、去产能政策措施陆续出台，受市场预期持续增强、钢材需求环比有所上升、钢材库存低位运行等因素影响，国内市场钢材价格继续上涨，且涨幅明显加大。随着钢价大幅上涨，钢铁产能释放加快，钢价出现回落走势。预计后期市场将呈波动运行走势。

国务院发展研究中心市场经济研究所综合研究室主任刘卫民在接受中国经济时报记者采访时表示，近期钢铁行业出现回暖的主要原因，既有钢铁需求改善因素，也有短期库存偏低因素以及国际贸易因素。

尽管今年韩国建筑行业投资有望带动钢铁行业缓慢复苏，但预计汽车和造船行业仍将持续低迷。因此， 2016 年韩国钢铁企业还将继续面临困境，只有通过与进口钢材竞争、扩大对外出口等途径积极寻求突破。

钢铁行业是我国供给侧结构调整的战略重地。按国务院最新要求，全行业将在 5 年内再压减 1 亿吨~1.5 亿吨产能，相当于目前总产能的 1/10。可以说，钢铁行业脱困任务和产能压减任务都十分艰巨。钢铁行业供给侧结构调整，面对的是企业生存的现实问题与行业未来的发展问题相互交织的现状，行业大变革必须做到改革与发展并重。

近期中央提出的“供给侧改革” ，是在国民经济增速放缓的“ 新常态” 下，由过去主要靠扩大内需、调整“ 三驾马车” 之间的比例关系拉动经济，转变为需求侧管理与供给侧管理并重。在供给侧，主要是全面调整供给结构、优化和提高供给侧质量和效率，并通过改革管理体制，为创新、升级创造制度环境，为经济长期稳定发展注入新活力。而作为供给侧的一部分，产能严重过剩的重化工产业，重点在于减量化调整，其中中央明确提出下决心清理“ 僵尸企业” ，这是过去从没有过的。

面对当前的市场困境，我们需要做的是削减贸易壁垒，而不是筑起高高的围墙。只有各国加强沟通协调，深化国际产能合作，在合作中形成更加合理的产业链，通过贸易、投资及生产等多种形式带动钢铁产业的发展，强化全球性合作，才可能真正化解目前钢铁行业面临的危机。

2016 年 4 月，铁矿石进口许可证发证数量 11663.37 万吨，环比下降 1%，金额 65.65亿美元，平均价格 56.28 美元/吨；清关数量 3365.08 万吨、金额 18.75 亿美元；平均海运费价格 18.69 美元/吨，环比上涨 3.20 美元/吨。 4 月，累计发证 46274.47 万吨，金额 228.89亿美元，平均价格 49.46 美元/吨；累计清关 25926.08 万吨，金额 119.78 亿美元；平均海运费价格 14.14 美元/吨。 

2016 年，随着我国经济发展进入中高速新常态和经济结构战略性调整，钢铁下游行业发展增速将进一步减少，个别行业有可能也与钢铁行业相类似，进入了减量化发展时期。因此，我国钢材实际消费量将步入一个较长时期的负增长时代。根据冶金工业规划研究院预计，2016 年，我国粗钢和生铁产量分别为 7.81 亿吨和 6.81 亿吨，同比分别下降 1.4%和 2.99%。

关于“ 一带一路” 的主要内容，一个具有广泛基础的共识是，“五通” 是关键。“五通” 一是“ 政策沟通” ，二是“道路联通” ，三是“ 贸易畅通” ，四是“ 货币流通” ，五是“ 民心相通” 。在初始阶段，交通基础设施互联互通是“ 一带一路” 的优先和重点。 “ 五通” 既能促进钢材出口，又能促进钢铁产能国际合作，这两点对当前的中国钢铁行业都非常重要。

“ 十二五” 期间，是我国钢管行业产品结构调整、工艺装备提升、节能减排、环境保护取得一定成效的 5 年。但与此同时，全行业也出现产能相对过剩，企业经济效益下滑，成本压力加大，企业融资难、融资贵，资金风险上升，环境等制约因素逐步增大的状况，阶段性矛盾和结构性矛盾显得突出。因此， “ 十三五” 时期是我国钢管行业深入推进创新发展、加快转型升级的攻坚阶段。钢管企业须在发展理念、商业模式、工艺技术、企业管理等方面创新发展，做好顶层设计，理顺思路，才能确保在本轮严酷的洗牌中得以生存，并得以更好的发展。

一季度，受国内外钢材需求比去年四季度略有好转、季节性补充库存以及钢材价格连续大幅下跌后积累了较强反弹动能的影响，特别是 3 月份钢材价格大幅反弹，促使钢铁企业特别是国内中小民营企业加快产能释放和关停产能的复产，国内外钢铁产量逐步回升，但比去年一季度日产水平仍有较大下降，同时钢铁投资降幅明显缩小。

2015 年以来，受宏观经济下行、国内钢材需求下降的影响，钢铁行业产能过剩、市场供大于求矛盾更为突出。在严峻的市场形势下，尽管钢铁企业积极转方式、调结构，通过提高管理水平，努力降本增效，但降本仍弥补不了钢材降价造成的损失，钢铁企业经济效益大幅亏损，钢铁行业总体运行态势更加严峻。

以产业链最上游的钢铁行业为例，自去年 12 月中下旬以来，国内市场钢材价格步入回升通道。尤其是今年 3 月份以后，钢材价格回升速度明显加快。但进入 5 月份以来，钢材价格又有所下降。铁矿石、焦煤、焦炭等大宗商品的走势也类似。这些黑色系商品一度吸引场外资金蜂拥入市。

一个企业盈利能力指标的纵向同比变化情况，一方面反应出该企业应对环境变化是否采取了得当的应对措施，另一方面反应出企业的发展状况是变好还是变坏。本文对 24 家钢铁上市公司 5 项盈利能力指标（销售毛利率、销售净利率、销售期间费用率、净资产收益率、每股收益）同比变化情况进行对比分析，在此基础上将盈利能力指标及各项指标同比增减情况（同比增减量）共计 10 项指标数据代入系统分类数学模型，对 24 家钢铁上市公司 2015 年度盈利指标变化情况进行类群的划分。