饲料:下游养殖改善，利润有望修复；生猪养殖:成本持续优化，猪价上涨带动盈利水平提升；种植:粮价承压，政策预期&需求改善，景气有望修复 ；通胀预期升温，全面看多农业板块

日本的饮食习惯与中国相似，但逐渐西化。过往日本大米自给率较高，今年日本大米供应不足带动米价大涨，短期看是由于 1）高温导致日本大米连续减产、2）需求向好、3）民众非理性囤货；长期看则与自上世纪 70 年代起日本政府实施水稻减产计划有关；另外成本上涨也助推米价上涨。反观中国，当前国内粮食自给率较高，主要口粮作物库销比均处于较高水平，国内粮食安全基本有保障；但仍存在结构性短缺的问题，粮食供应链条也具有一定的脆弱性。近年来国家也在积极开辟多种进口来源渠道；不排除在农业生产及粮食最低收购价方面会出台更多的利好政策。

行情回顾:2024 年 10 月农林牧渔指数表现强于沪深 300；畜禽养殖行业数据跟踪；宠物食品；主要农产品价格跟踪；行业动态及公司要闻

饲料行业：宠物经济蓬勃，国产宠物品牌弯道超车

对于有14亿人口、5亿农民的中国来说，农业的重要性无论怎样强调都不过分。实际上，世界上发达的工业国家，往往也是农业发达国家。