投资分析报告

• 建材行业：水泥市场周报-全国水泥均价创新高
  本周全国水泥市场价格环比上涨0.8%。价格上涨地区主要有上海、湖北、广西、重庆、云南以及福建和浙江沿海等部分地区，幅度10-50元/吨不等，无下跌区域。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为49.94%，较上周下降0.81个百分点；其中省会城市水泥库存为51.7%，较上周下滑1.33个百分点。
• 建材行业：基建补短板与冬季限产助力水泥价格坚挺－月报
  随着基建补短板逐步推行以及冬季采暖限产计划出台，水泥行业供需紧张现状难以改变，9月初发改委调研建材价格影响逐步减小，预计四季度施工旺季以及基建项目落地加速将进一步提升水泥需求。建议适当关注水泥危废处理协同业务。
• 建筑行业：基建需求与资金供给有望提升，反弹确定性高－月报
  建筑业同步指标依然低迷，但PMI与地方专项债已有显著增长，行业供需同步提升，资金缺位问题逐步解决，未来基建反弹确定性高。三季报预告总体业绩向好但环比增速有小幅下降，关注装饰装修板块业绩。
• 非金属建材行业：预期与现实的博弈，继续聚焦优质企业－11月投资策略
  10月建材及其细分板块延续大盘整体弱势，整体仍然下跌，10月单月下跌8.23%，细分板块中水泥、玻璃、其他三大板块分别下跌10.15%、7.10%和7.19%。建筑材料板块下跌9.8%，排名较上月有所提升，居第13位。
• 建材行业：开工竣工增速背离，关注不同板块需求分化－2018年三季报前瞻
  日建筑材料板块 51 家公司披露三季报预告，其中 37 家业绩预增，预计前三季度行业总体业绩增速为 74.38%，相比中报小幅下滑，建议关注四季度基建补短板驱动下水泥板块业绩进一步释放。