以中国为代表的新兴市场的产业升级,经济结构转型,集成电路产业的重要 性不言而喻。我国半导体行业持续进行国内资源的整合以及海外购买资产, 在整个行业保持持续增长和国内政策的双重利好影响之下,国内集成电路行 业将快速发展。目前我国半导体产业链的整合已经完成了第一阶段的产业布 局,包括存储器、晶圆、封测、芯片设计等方面都吸引了包含政府的产业基 金在内的诸多资本,既要避免像过去光伏 LED 产业所面临的产能和投资过剩 也要加速促进产业层次融合促进产业发展,将是下一阶段的投资核心。

During the eleven years that PwC has reported on Chian's impact on the semiconductor industry, China has moved rapidly from being the smallest of the regonal semiconsumption markerts in2003.

An e-cigarette, also known as an e-vaping device, personal vaporizer, or electronic nicotine delivery system contains a heating element that vaporizes liquid nicotine or a flavored liquid. These liquids, called e-liquids, are available in more than 4,000 flavors, with vendors adding more than 300 flavors every month. One e-cigarette is equal to 6- 8 tobacco cigarettes.

Microdisplays are microminiaturized displays having a screen size of less than 25 millimeters (screen size refers to the diagonal distance from one corner to the opposite corner of the screen). They are high-density screens with high resolution and are used in magnified display systems. Microdisplays are often used in conjunction with magnifying optics because of their miniature size. They are used for two basic applications: projection and near-to-eye display. These applications are used in a number of devices across sectors such as consumer electronics, automotive, healthcare, and industrial. Microdisplays can be incorporated in a number of visual electronic products, with new 3G portable communications devices, digital camera wireless applications, portable DVDs, and PCs.

目前，众多互联网企业意图进军无人机市场--谷歌、亚马逊、Facebook、腾讯、小米等互联网企业纷纷高调开展无人机业务，无人机成为“互联网+”与各行业融合的新亮点。

上周全体A 股上涨2.51%（流通市值加权平均法，下同），创业板上涨4.24%，中小板上涨3.12%，渤海电子行业上涨3.19%，在申万28 个子行业中排名第十三，子板块中半导体上涨2.61%，电子元器件上涨3.73%，光学光电子上涨2.75%电子设备与制造上涨3.17%。从细分行业上看，上周传感器、电声器件、PCB 线路板、智能控制类个股涨幅居前。我们上周推荐的和而泰、景嘉微、苏州固锝等个股涨幅居前。

车联网是解决交通拥堵，保障行车安全的有效手段，在政策支持下，未来5 年市场规模将达到千亿级。近10 年来，国内民用汽车拥有量年均复合增速达到18.5%，但是城市、县城道路建设增速迟缓，交通压力日益增加，行车安全问题也难以得到有效解决。车联网作为智能交通的重要载体，能够实现车辆之间以及车辆与道路设施之间的通信，是优化交通资源配置，规避交通事故最为有效的解决方案。工信部或将在今年8 月发布《智能网联汽车发展技术路线图》，为行业发展提出具体规划。我们认为车联网行业将迎来5 年快速发展阶段，2020 年市场规模有望突破2000 亿。

光纤光缆行业今年高增长态势明确，成长性的担忧压制了行业的估值，我们认为随着新一轮集采有望改变市场的预期，特别是中国移动集采招标有望启动。目前中国移动战略思路清晰，移动市场遥遥领先，固网市场发力追赶，对固网投资的加大是这两年明确的主线。

BOT，英文全称Robot，译作机器人，或虚拟机器人，机器人助理。这一轮BOT 热，主要源于Chatbot（聊天机器人）的重掀热潮。当聊天机器人已经不仅仅只是“聊天”，而是成为你的虚拟助理，通过自然语言处理，了解你的意图，帮你调用、处理和完成不同场景下的多样化的工作，BOTs时代已触手可及。

8 月13 日车云网报道，百度已与知名激光雷达公司Velodyne 达成战略投资意向，但目前尚无确的投资额度与占股比例。未来两家公司将在自动驾驶领域展开多项深入合作。Velodyne 公司是世界领先的3D 激光雷达生产商，其激光雷达被业界广泛认可，并为百度、谷歌、福特等提供无人驾驶汽车用3D 激光雷达。

雷达是获取情报最重要的手段，是实现精确感知、精确打击的基础，在国防领域具有极其重要的战略地位。与海空装备相比，我国雷达技术与国际先进水平差距更小，发展速度更快。同时，我国民用雷达的应用领域也在不断扩大，市场快速增长。我们选择雷达作为本系列报告的第六篇，系统性挖掘雷达领域投资机会。

从1971年TN-LCD发明以来，显示行业快速发展，技术日新月异，先后经历了TN-LCD、STN-LCD，CSTN-LCD、Si TFT-LCD、LTPS TFT-LCD、Oxide TFT-LCD和OLED等主流技术。

3D 打印，改变世界的力量：经过近30 年的収展，3D 打印已形成一条比较完整的产业链。整个产业链条自上游到下游分别包括图像扫描→逆向工程→三维图形处理软件→原材料→3D 打印机→打印服务等。未来3D 打印将有望深刻改变当前的商业模式，拥有改变世界的力量。

万物互联时代到来，传感器是物联网的“心脏”，前景巨大。麦肯锡报告指出，到2025 年，物联网带来的经济效益将在2.7 万亿到6.2 万亿美元之间。传感器是数据采集的入口，物联网的“心脏”，将迎来巨大的发展空间。2015 年全球传感器市场规模为1019 亿美元，BCC Research 预计 2016-2021 年复合增长率为11%，到2021 年将达到1906 亿美元，传感器的市场空间极为广阔。

光学镜头行业集中度很高，前五大厂商占据了60%的份额；行业技术密集，技术门槛高，市场基本上被台日韩的厂商所分割，高端镜头被三地所垄断。其中台湾的大立光学更是一枝独秀，遥遥领先于其他厂商。中国的镜头厂商过去集中在技术门槛相对较低的中低端镜头，市场份额微小，但随着舜宇光学的崛起已经有所改变。舜宇光学长期积累光学技术，已经具备量产13M、16M手机光学镜头组的能力，20M的镜头组也已经研发成功；2015年的出货量占比增长超过100%达到9.4%，已经成为全球第二的镜头厂商。

上周计算机板块上涨0.43%，同期沪深300 上涨2.78%，板块继续跑输大盘，符合我们的判断。当前时点市场风险偏好较低，考虑计算机行业估值仍处于历史中高水平，在没有出现新的产业趋势之前很难有明显超额收益，但是，考虑机构持仓比重已经较低，大幅下跌的难度也很大。建议以时间换空间，重点配置优质成长股，布局车联网无人驾驶、云计算大安全、物联网等方向。

量子通信是目前保密属性最好的通信方式，诱骗态量子通信方法已经开始大规模商用,目前欧洲、美国、日本均投入大额资金在研发以及商业应用。量子通信商业应用我国走在世界前列，十三五规划将量子通信列入具有重大战略意义的新兴产业，未来投入将增加。目前我国已在多地建成量子通信城域网，应用于金融、政务等高端客户，下半年世界最长量子通信骨干网全长2000 公里的京沪干线将建成，另外8 月世界第一颗量子通信科学实验卫星发射，我国迈出建设量子通信广域网的第一步。未来量子通信市场空间将达到千亿级别，关注非上市公司科大国盾、安微问天、九州量子以及上市公司浙江东方、宁波建工、科华恒盛、神州信息、亨通光电等。

在晶圆制造过程中，整个生产线可分为七个独立的生产区域：包括扩散、光刻、刻蚀、离子注入、薄膜生长、抛光、金属化。这7个生产区又包括许多具体的工艺，不同具体工艺需要不同的晶圆制造材料。主要的晶圆制造材料有：硅片及硅基材料、超净高纯试剂、电子气体、靶材、光刻胶、掩膜版、CMP抛光垫等。

传统单摄存在难以突破的瓶颈，包括有：单纯像素数量提高难以改善拍照质量、暗光拍摄成像较差、难以更快速地对焦、多任务拍摄无法完成，因此传统单摄已然难以满足日益增长的拍照需求

4G 增强技术旨在最大化地发挥 LTE 网络的性能，并助力 4G 向 5G 演进。目前主要设备厂商和研究机构均提出了 4G 增强技术相关解决方案。发展至今， 4G 增强技术的核心技术研发、应用培育及相关终端、芯片的发展仍有诸多问题亟待探讨和解决。因此，本次专题有针对性地对 CA 技术、 Relay 技术、 MIMO 增强技术等进行了研究，分析其发展趋势及应用部署，并在此基础上讨论了电信运营商在 4G+时代的业务创新及转型策略。除此之外，对相关芯片发展趋势的分析亦是本次专题的重要部分。