投资分析报告

• 机械设备行业：下游产业加速转移，设备自主可控势在必得－半导体设备产业链系列深度报告（一）
  半导体产业链：大陆市场迎来产业转移和资本开支高峰，新增产能全球占比超过40%。据WSTS，2017 年全球半导体销售额为4122 亿美元，预计未来三年增速达7%，到2020年，全球半导体销售额将超5000 亿美元。2017 年集成电路成为我国最大的进口单品，进口额超2600 亿美元，我国销售额占全球30%，成为全球最大的下游市场。市场需求驱动产业转移和资本开支，未来全球62 家晶圆厂中26 家将在大陆投产建设，占比超过40%。
• 机械设备行业：全球动力电池迎二次产能周期，看好龙头锂电设备标的
  全球动力电池即将迎来二次产能周期，看好龙头锂电设备企业新一轮订单周期。我们判断，2018 年后将迎来全球动力电池二次产能周期，这一轮周期将显著区别于上一轮：1）欧洲、北美等地区也将建设规模巨大的动力电池产能；2）本轮投资主体将以CATL、BYD 等本土龙头企业以及LG、三星、大众和宝马等海外重量级企业为主。同时，对产品质量更加重视，竞争格局利好国产龙头锂电设备企业。
• 机械设备行业：半导体国产装备迎来破局时刻－半导体设备系列研究七
  根据我们的整理统计（截止2018 年7 月），目前国内在建的晶圆厂（8 寸及12 寸）共19 座，总投资7,816 亿元；而计划建设的晶圆厂（包括二期项目）共11 座，其中有披露投资数据的，合计投资金额3,005 亿元。
• 机械工业行业：换道超车，“独角兽时代的锂电设备新格局－深度报告
  政策利好，电动车迎来新浪潮。由于政策法规的推动，电动汽车渗透率呈现快速上升趋势。国际上，由于巴黎协定的排放要求，欧美部分国家相继出台禁售燃油车时间表，传统汽车巨头也纷纷推出电动车发展计划。根据GGII 及其预测，2017 年全球新能源汽车销量162 万辆，同比增长77%，保有量占比约0.2%，到2022 年其销量将增长到600 万辆，按照18-22 年汽车保有量增速2%测算，我们预计22 年保有量占比将达到1.5%。
• 机械设备行业：SEMI发布全球IC设备供应商排名，国内半导体设备市场喜忧参半
  第一阵营地位短期没有发生大变化，绝大多数市场份额依然掌握在巨头手中。近期在2018 中国集成电路创新应用高峰论坛上，SEMI 发布了2017 年全球前10 的IC 设备厂商排名。从榜单可以看出，处于半导体产业链上游的IC 设备，依然是巨头间的游戏，行业市场依然被美国、日本和欧洲那些大厂所把持。半导体设备厂商的第一阵营在短时期内是没有发生大的变化，绝大多数IC 设备份额依然被巨头掌握。