本周末新加坡石脑油价格 46.87 美元/桶，较上周同期价格下跌 7.59%，较上月同期价格上涨 4.29%；日本石脑油价格 431.625 美元/吨，较上周同期价格下跌 3.60%，较上月同期价格上涨 6.57%；山东利津石化石脑油价格3650 元/吨，与上周同期价格下跌 7.59，较上月同期价格上涨 4.29%。

本周乙烯 CFR 东南亚收于 1010 美元/吨，较上周末下跌 1.94%，CFR 东北亚收于 1030 美元/吨，较上周末下滑 2.83%。FD 西北欧 842 欧元/吨，较上周末下滑 8.08%；CIF 西北欧927美元/吨，较上周下滑 6.51%。

本周限产预期存疑且美库存创纪录大增， 油价跌势不止。 截止 2 日， WTI原油价格 45.34 美元/桶，较上周同期价格下滑 7.81%，较上月同期统计价格下滑6.01%；同期布伦特价格46.86美元/桶，较上周同期价格下滑6.24%，较上月同期统计价格下滑 4.48%。

Aftershave lotion helps heal the infection of cuts during the shave and reduce skin irritation as well as prevent damage to the skin. It also moisturizes the skin. Dry shaving and wet shaving are the two types of shaving. Dry shaving is the process of shaving without using water or any shaving creams and foams. On the other hand, wet shaving is the traditional process of shaving with the use of water, shaving creams, soaps, and foams. Aftershave lotions are mainly used after a wet shave.

医药的需求相对刚性和稳定，属于弱周期性行业。化学制剂、化学料药行业和医药制造业的增速呈现同向波动，并高于同期GDP增速；卫总费用的不断增长、医保制度的建立与完善、人均医疗支出的提升、龄化趋势和疾病谱变化等因素驱动行业快速成长；近年来行业增速受医保控费、药品招标降价等因素的影响虽有所放缓，但诸多利好因素存，未来仍能维持较大规模的市场空间。

2016 年，供给侧改革将是资本市场重要内容。去产能，化解房地产库存等重大举措都将为化工行业提供持续的投资机会。我们从原料成本推动，需求拉动，供给收缩三个角度，梳理化工行业投资机会，其中：原料价格上行推动下游产品价格回升。

丁苯橡胶市场价格上涨。本周，天然橡胶（标准胶1#）华东地区市场价格上涨12.0%至1.35 万元/吨，期货主力合约沪胶1701 上涨10.7%至1.53万元/吨。2016 年以来天胶主产地泰国降雨频繁，且其与印尼、马来西亚等主产国联合限制天胶出口，对全球天胶供给产生一定影响；此外年内韩进海运宣告破产，运输受限进一步加剧全球天胶供给紧张态势。截至2016 年10 月31日，青岛保税区橡胶总库存较10 月15 日下跌0.12%至8.32 万吨，其中天然橡胶库存下跌2.25%至4.76 万吨；天胶库存已连续8 个月下降且创五年新低。当前市场供应持续偏紧，推动天胶价格有所上涨。需求方面，年初以来下游轮胎行业持续回暖，当前开工率维持七成左右，对天胶价格形成一定支撑。

2016 年前三季度基础化工行业销售毛利率为16.97%，同比下降1.38 个百分点，销售净利率3.33%，同比下降0.90 个百分点。前三季布伦特油价均价在41.84 美元/桶，较去年同期均价下降24.20%。总体来看，三季度表现较好的子行业主要表现在：1）环保趋严带来供给收缩、补库存周期下需求弱复苏的子行业，农药、粘胶、钛白粉、纯碱、氯碱等；2）产业格局变动，新材料领衔的产业升级，主要集中在OLED 板块、锂电材料板块和电子化学品板块；3）受益于低油价导致的成本下降，同时下游客户价格敏感度低或者高技术壁垒的精细化工、化学制品行业，主要集中在日用化学品、塑料制品行业。

国内PVC 价格持续反弹，截止今年10 月份，国内电石法PVC 价格已经突破7000 元/吨，创下5 年以来新高。此番价格上涨，可以说是不断超出市场预期。但市场目前更关心的是高景气能否持续？要回答这个问题首先需要分析上涨的原因，如果这些驱动价格上涨的因素能够持续，则PVC 高景气度就有可能持续。需求改善、环保及供给侧因素是驱动此次价格上涨的核心因素，而这些因素在未来一段时间仍将持续，因此PVC 的高景气度的持续时间也有望超出市场预期。

本周国际市场尿素价格小幅回升，美国海湾尿素价格上涨3.3%至220 美元/吨，波罗的海尿素价格上涨6.4%至205 美元/吨；国内方面，山东地区尿素价格上涨5.0%至1470元/吨，氯化铵价格上涨16.3%至500 元/吨，硝酸铵价格维持不变为1350 元/吨。国际磷肥价格小幅下跌，美国海湾DAP 下跌0.7%至328 元/吨，波罗的海下跌1.4%至332 美元/吨；国内一铵价格维持在1650 元/吨，二铵价格不变。国内钾肥价格不变，青海盐湖氯化钾价格维持在1950 元/吨，罗布泊硫酸钾价格维持在2350 元/吨。国内复合肥价格稳定，草甘膦价格持续上涨。农作物价格仍维持相对低位间。