投资分析报告

• 家电行业：配置确定性，把握成长性－2022年中期策略
  信用扩张、地产宽松、消费刺激政策的持续加码累积势能，房地产的改善预期正在构建，新增需求修复预期，估值端有望先于业绩端改善。
• 通用设备行业：5月制造业景气边际改善，国产刀具进口替代加速－月报
  5 月PMI 收于49.6%, 较上月升2.2pct，疫情缓解下制造业景气边际改善，主要系：1）物流情况的改善，根据国家统计局调查，5 月反映物流运输不畅的企业比重较4 月下降8%；2）上海复工复产后，汽车和半导体等产业迅速复苏；3）港口秩序恢复后出口反弹，5 月出口同比+17%，高于市场预期。
• 激光行业：激光渗透行稳致远，助推制造业迈向更高端层级－深度报告
  激光顾名思义就是指受激辐射发出的光，类似核反应的受激辐射最后会得到一束准直、单色、想干的定向光束，这便是激光。
• 轻工制造行业：纸基与文娱拐点逐步确立，家居把握窗口性机会－2022年下半年投资策略
  家居仍处于稳增长政策带来的预期改善和基本面承压的博弈阶段；造纸与包装龙头拐点逐步确立，盈利有望改善；文具&办公用品 22Q2 基本面触底后料将迈入改善通道；新型烟草国内政策预期已见底，海外预期底渐近。
• 家用电器行业：内销增速环比提升，出口承压增速下行－点评报告
  产业在线发布家用空调产销数据，2022 年5 月家用空调生产1554.45 万台，同比增长0.54%，销售1562.51 万台，同比下降1.63%，其中内销出货937.31 万台，同比增长6.74%，出口625.2 万台，同比下降11.98%。库存2129.68 万台，同比增长3.04%。