高炉开工率继续回升。本周唐山及全国高炉开工率继续回升，在供给端缓慢回升的过程中，库存继续下降，整体需求依然不弱。钢铁微观产业链、中观行业依然健康，终端出货、库存下降速度、供给恢复速度、钢价、企业盈利，都未出现较大变化，季节性占主导，本周测算吨钢毛利小幅回落，板块短期以震荡为主。

我国钢材消费结构出现变化要求钢企必须进行品种结构调整：随着我国国民经济的发展和产业结构的调整和升级，钢铁需求结构也由原来长材消费为主逐渐向板带材方向转变。为适应钢材消费结构的变化，国内钢铁企业纷纷大力进行产品结构调整。长材占比由2007年的47.1%下降到2017年的43.7%，板带材占比由2007年的43.0%上升至2017年的45.9%，品种结构调整初现成果。

需求端，2018年1-4月，房地产开发投资完成额累计同比增长10.30%，环比回落0.1个百分点,商品房销售面积累计同比增速1.30%，创三年新低，商品房待售面积累计同比下降16.00%，购置土地面积同比下降2.10%，房屋新开工面积累计同比上升7.30%，增速较上月放缓。供给端，4月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为7670万吨、6311万吨和9227万吨，同比分别增长4.8%、下降0.4%和增长8.5%。4月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为255.67万吨、210.37万吨和307.57万吨，较3月份日均产量分别增长7.13%、7.86%和6.21%。根据Mysteel5月23日新闻《戴南中频炉黯然落幕，废不锈何去何从》，5月22日江苏省戴南镇相关领导向全镇所有中频炉业主宣布，戴南镇中频炉将在5月24日凌晨12点全部关闭，环保高压及供给侧结构性改革深化至不锈钢领域。根据新华社5月25日新闻《第一批中央环保督察“回头看”将全面启动》，经中共中央、国务院批准，第一批中央环境保护督察“回头看”近日将全面启动，已组建6个中央环境保护督察组，对河北、河南，内蒙古、宁夏，江苏、江西，广东等10省区开展“回头看”督察进驻工作。环保高压态势持续。建议重点关注方大特钢、韶钢松山、南钢股份、新钢股份、宝钢股份。