前 2 月，受调控延续和春节淡季等影响，房地产市场开年遇冷。除开发投资增速逆势回升外，其他房地产供需指标均明显下挫。其中，销售陷入负增长，土地购置大幅下滑，新开工、融资增速降至低位。尽管市场降温是主动调控的结果，但楼市调整风险仍值得警惕。一是三四五线城市势能减弱、需求透支下大幅回调的风险，二是开发企业销售遇冷、债务压顶下资金链断裂的风险。

房地产业是我国经济中具有先导性和基础性的重要产业，同时也是一个资金密集型和劳动密集型的产业，具有产业链长、关联产业多、行业带动效应明显、与居民生活水平密切相关等特点。房地产经历了快速发展的黄金十五年，未来也将保持10 万亿以上的规模。

3 月 31 日，克尔瑞发布 19 年 3 月房地产公司销售排行，碧桂园单月销售排名第一，实现销售金额 655 亿元，万科、恒大分别实现单月销售额 572 亿元、547亿元，排名第二三，前三门槛从去年同期 483 亿升至 547 亿。3 月单月销售过百亿房企为 27 家，较去年同期多增 6 家。

分拆时代，是房地产企业从资源价值逐渐走向品牌价值，将管理红利在更广阔舞台兑现的时代。在房价预期弹性丧失，政策相对稳定，集中度提升缓慢，龙头公司运营水平不断上升的阶段，分拆，可能成为地产龙头的核心催化剂。