展望2020下半年，我们认为“黑天鹅”带来的短期数据刺激会有所减弱，但培训需求和就业需求不会因此而出现剧烈变化，职业教育和课外培训行业景气度有望持续，另外精选业绩确定性高的教育信息化个股。

本ma周ry＃行 情：自2020年 6月22日至 2020年6月26日的交易周内，恒生指数下跌0.38%，标准普尔指数下跌2.07%，纳斯达克指数下跌1.81%；港股教育指数HKEI 下跌2.87%，美股教育指数USEI 下跌0.84%。

1 对 1 K12 培训、民办学校、在线教育涨势较好。 6 月，我们统计 A 股 21 家主要的教育相关上市公司板块下跌 1.96%，在行业板块中排名垫底，同期沪深 300 上涨 7.3%； 从相关上市公司涨跌幅来看，A 股：1 对 1 培训龙头紫光学大 涨幅为 29.99 %，排名第一；港股：民办教育涨幅较好；美 股：在线教育涨幅居前。