人造金刚石是自然界中硬度最大和热导率最高的材料之一，化学性质稳定，在室温下具有良好的耐酸和耐碱性能，广泛应用于石材建材、机械汽车、钻探开采等传统领域，以及半导体、电子电器和航天航空等新兴领域。人造金刚石位处产业链中间环节，行业整体仍处成长期。作为“七大新兴产业”之一的新材料，在得到政策扶植的同时，下游各需求行业也得益于政策鼓励，未来行业发展空间巨大。

我国金刚石工具前景非常乐观，其中包括精密磨具（国内市场195 亿元）、金刚石锯切工具（260 亿元）、PDC/PCBN 刀具（90 亿元）、刀具和陶瓷磨具（84亿元）、滚轮（30 亿元）、石油地质钻头（90 亿元），国内市场空间超过800亿元。关注博深工具和江钻股份分别在锯片、油气钻头领域的拓展情况。

参考历年地产调控对水泥板块估值的影响，目前估值已基本反映政策负面影响，下行空间不大；基建、地产投资持续回升，需求好于去年；今年行业计划新增产能减少、落后产能加速淘汰、企业联合限产力度增强，行业供给压力小于去年；整体供需形势改善，且企业协同意识增强，预计2季度行业景气上行，板块估值存在提升空间。

耐火材料是指耐火度不低于1580℃的一类无机非金属材料。耐火度是指耐火材料锥形体试样在没有荷重情况下，抵抗高温作用而不软化熔倒的摄氏温度。 从材料来看，耐火材料属于无机非金属材料，从用途来看，耐火材料主要用于高温工业如冶金、建材（水泥、玻璃制造）、化工等生产过程中的高温炉窑等工业建筑的砌筑。本报告全面分析了中国非金属耐火建筑材料市场并对投资前景进行了分析预测。

微粉：中高级纳米微粉应用广，加工难度相对较大金刚石高品级纳米微粉难度较大，应用广泛，三家上市企业均有涉足。复合片：市场超过400 亿元，看好油气、刀具领域进口替代预计2012 年全球复合片市场约386.4 亿元人民币，其中在石油、天然气、页岩气钻头（全球82 亿元）；矿山复合片（97 亿元）；拉丝模坯（12.4 亿元）以及刀具（195 亿元）；国内市场80.5 亿元。建议密切关注黄河旋风和四方达在油气和刀具领域的试用、采购招标情况。

上周，全国水泥市场平均价格环比上扬，幅度0.63%。报价出现上调区域主要有天津、江苏、四川和江西个别区域，不同地区价格上调20-50元/吨；价格出现下跌的有湖南和广东，幅度10-25 元/吨。南部地区下游重点工程项目和房地产需求环比继续增加，少部分企业发货量恢复至8 成左右，多数企业在6-7 成，水泥库存仍在70%高位，进入需求期后下游市场呈现不温不火状态。

本研究报告数据主要来自于国家统计局、海关总署、商务部、财政部、中投顾问产业研究中心、中投顾问市场调查中心、全国保温材料科技信息协会以及国内外重点刊物等渠道，数据权威、详实、丰富，同时通过专业的分析预测模型，对行业核心发展指标进行科学地预测。您或贵单位若想对保温材料行业有个系统的了解、或者想投资保温材料研发生产，本报告是您不可或缺的重要工具。

据中国物流信息中心全国生产资料市场价格监测中心统计， 2012 年水泥价格较2011 年同期有所回调。从环比变化看，自年初以来始终保持着小幅回落的趋势，一直到九月份随着需求的逐步的企稳，价格也开始有所回升，且回升趋势延续到了12 月。展望2013 年，水泥行业发展具备进一步好转的宏观基础。支撑需求增长的主要动力仍来自基础建设投资。房地产市场有望贡献增量。供给端，产能过剩压力依然存在，但2013 年新增产能压力将有所减轻，有利于供需关系的改善和产能利用率的提升。从行业发展看，兼并重组和技术创新是行业发展的两条主线。

石墨供应充足，叶腊石存在瓶颈；看好黄河旋风预合金粉原料占金刚石合成成本的60-70%，大多数供应充足，但只有北京门头沟叶腊石比较适合，价格看涨。预计我国2012 年消耗粘结剂总量为10 万吨左右，市场容量达到55 亿元以上，看好黄河旋风的预合金粉业务。我国主导的六面顶合成单晶技术进步，价格下行。三巨头中南钻石、黄河旋风、豫金刚石占全国产量的70%左右，扩产后产能将分别达到40、25、22.4亿克拉。我们看好黄河旋风单晶毛利率进一步提高，关注豫金刚石产能释放。

金刚石产业链中，原料为石墨、叶腊石和触媒、预合金粉，上游是人造金刚石单晶的合成，中游是PDC聚晶复合片（包括微粉），下游是各种各样金刚石工具，包括刀具、钻头、磨具、线锯、锯片、拉丝模等。

After two years of decline in 2009-2010, the building materials market rebounded in 2011 – driven by the performance of the construction sector that had a record year. Nonetheless, after the large infrastructure works neared completion ahead of the Euro 2012 championship, the demand for construction materials eased.

随着世界经济的发展，各行各业对矿产资源的需求量越来越大，已经在全球范围内掀起了争夺矿产资源的浪潮。中国经济的发展需要有充足的矿产资源作保障，但是一些需求量大的战略性矿产的供给能力已显现出一定程度的不足，尤其是作为战略资源不可缺少的镍资源的供应严重短缺，对外依存度较高，已成为制约后续相关产业发展的资源“瓶颈”。而俄罗斯镍矿资源丰富，与中国关系良好稳定，已探明的镍矿储量居世界首位，达1740万t。因此，了解俄罗斯硫化镍矿资源现状，对国内企业参与俄罗斯的资源竞争，提高资源保证有一定的借鉴作用。