新能源汽车市场空间巨大，充电基础设施迎来发展良机

报告从宏观政策环境、地方政策动态、竞争对手情报、产品与技术创新等几个方面进行了分析及评论。

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巨星科技近期完成了对华达科捷 65%股权的收购，而华达科捷正推进激光 应用技术升级，未来在服务机器人、无人汽车等新兴方向应用潜力巨大。

车联网方兴未艾、前景广阔。建议关注 2015 年通过参股、收购等方式布局车联网的企业。

电改已下发一个总则、十个配套细则、三个征求意见稿，未来还将陆续有文件、有试点。碳交易看好四类公司。电动车充电，充电桩是能源互联网的重要接口，一个充电 桩就是一个数据入口。网聚在相关领域有优势的合作伙伴，将极大提升爱充网业务拓展的效率、规模扩张的速度，形成良性循环。

报告从宏观政策环境、地方政策动态、竞争对手情报、产品与技术创新等几个方面进行了分析及评论。

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换个角度看锂电，风采无限。新能源汽车景气度类似09-11年的光伏产业，且行业成长逻辑趋同，即政策催化+成本下降；以当时光伏行业龙头标的业绩及股价走势看锂电池未来发展空间，仍有较好的投资价值。其中电动汽车龙头：比亚迪|多氟多，主产业链国轩高科|欣旺达，设备赢合科技|先导智能；分别对应保利协鑫，亿晶光电、阳光电源，精功科技。业绩及股价对比。2010年保利协鑫营收增速260%，利润由09年的-1.76亿元增加至10年的34亿元，股价2年增幅达6倍；对比比亚迪14年新能源汽车业务营收增幅600%，股价增幅28%。11年亿晶光电营收大幅增加760%，利润由2010年的-3500万增加至2011年的1.1亿，股价2年10倍增长；对比国轩高科营收增加2.6倍，股价增幅仅63%。精功科技2011年光伏设备收入增长超5倍，股价1年涨幅近8倍；对应赢合科技、先导智能营收翻倍增长，股价增幅60%（扣除新股效应）；而估值对比来看，相关个股仍有上升空间。投资策略。重趋势，重弹性。重点推荐整车标的-多氟多，动力电池：国轩高科、欣旺达，设备企业：赢合科技、先导智能。特别强调多氟多六氟磷酸锂及动力电池业绩确定性高，整车想象空间大；欣旺达短期消费电子业绩打底，中期动力电池、储能接力，空间巨大。不确定因素：政策不达预期；行业竞争加剧；扩产低于预期；产品价格波动。

报告从宏观政策环境、地方政策动态、竞争对手情报、产品与技术创新等几个方面进行了分析及评论。

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提出了投资主线：传统与新兴皆有机会，把握 2 条主线、4 个方向。

传统汽车市场复苏，在扶持政策支持和油耗限值倒逼下，新能源汽车销量持续高增长，新能源汽车市场渗透率上升。汽车后市场规模扩大，4S店垄断有望被打破， 售后连锁店有望成为新业态。?

 汽车电动化是整车厂、消费者和政府的共同选择。汽车电动化有着不同的技术路径，带来不同的投资机会，我们给予行业“推荐”评级。

汽车智能化带来的汽车电子产业投资机会，是下一个大金矿。智能汽车的逻辑基点是自动驾驶解放双手带来人类封闭空间首次的无缝连接，智能汽车不是传统意义上的交通工具，而是书房、客厅以及办公室，空间性成为智能汽车核心属性。而车联网的将封闭的车内空间联通，才能为用户创造出真正的价值，引爆价值链。但是车联网的普及需要杀手级应用，UBI将会迅速崛起。

11 月汽车产销数据继续超预期，关注政策红利的继续释放。新能源汽车 Q4 业绩将再超预期，股价下跌下关注长期投资机遇。

Virtual reality can be experienced using an HMD or smart glasses that display 3D images. Some of these devices also provide additional sensory inputs such as audios or videos.

Micro hybrid vehicles are vehicles that have a start-stop mechanism that automatically shuts down the engine during idling and restarts the engine when the car accelerates. The mechanism helps to reduce fuel consumption by 5%-12%. Thereby, the vehicle ensures reduced emissions and a better fuel economy. The technology has a potential to save 8%-15% on fuel savings. In addition, the micro hybrid vehicle is designed in such a way that it can capture energy from braking, and is able to support higher loads such as air conditioning and active chassis technologies when the engine is idle. The newly designed 48V battery offers effective electrical load management and ensures there is the additional support required to bear the higher loads.

Industrial trucks are also used in places where there is a reduced flow of cargo and deploying conveyors are comparatively expensive. Industrial trucks also deliver more flexibility in movement than conveyors and cranes, and a few trucks have lifting capabilities that can provide vertical movement.