Electric kick is a powered stand-up scooter using an electric motor. It is equipped with rechargeable batteries and has the capability to offer power to one or more electric motors. Kick scooters have emerged as a costeffective urban commute option in recent times. This is attributed to the sleek design and the ease of use it offers. E-kick scooters are simple to operate, convenient for all age groups, and serve as an environment-friendly means of transportation, in comparison to motored vehicles. These scooters are now being considered as viable transportation option due to their power capacity, long distance range, and moderate speed. The popularity of electric kick scooter is on an increase, due to rapid urbanization and surge in vehicular traffic on streets.

4680 电池采用新设计新构型，良率突破是量产关键。相比2170 电池单极耳结构，4680 电池采取了全极耳+集流盘的设计，同时主流方案采取壳体槽底处打孔放正极柱、壳体槽口用盖板激光焊封口的新构型。

展望未来2 年，隔膜环节是锂电材料中为数不多能享受量利齐升的环节。（1）量：未来2 年国内隔膜厂贡献行业近九成新增产能，全球份额持续提升，尤其海外市场份额有望大幅提升，预计到2023 年国内隔膜厂CR3 在海外电池厂隔膜供应份额将升至42%；2）利：得益于供需紧张下涨价蔓延、产品结构优化（海外/涂覆膜占比提升）、工艺升级推动成本下降（在线涂覆、产线效率提升），单位盈利将持续提升。国内隔膜厂商将迎来量利齐升。

地产下行周期，大厨电产品ASP 和集成灶渗透率的上行，是亮点。未来可聚焦：1、地产政策的逆周期调节对于产业链估值的提振；2、地产周期出清过程中，产业链集中度的提升。建议关注品类扩张的低估值厨电龙头和营销&渠道发力的高成长集成灶龙头。

A 股家电龙头企业，估值相对较低，且净现金价值突出。伴随成本压力释放及行业景气恢复，推荐配置低估值的细分公司，具有高性价比

电化学储能参与调峰辅助服务重点关注辽宁、黑龙江、山东等省； 电化学储能参与调频辅助服务重点关注浙江、江苏、山西、蒙西、 宁夏等省区；电化学峰谷分时电价套利重点关注广东、浙江、江苏 等省。

斯瑞新材（688102.SH）是国内铜铬电触头冠军，聚焦全球标杆客户，不断往细分市场龙头方向发展。公司2020年实现营业收入6.81亿元，归母净利润0.52亿元。截至2022 年2 月28 日，可比公司对应2020 年平均PE（LYR）为35.86 倍（剔除新三板挂牌企业）。

事e_S件u：mm摩a飞ry]进 军洗地机行业，产品具有创新设计。1）技术路径：采 用水尘循环技术，低噪音，续航更久，但处理大颗粒垃圾能力不及气 尘循环产品；2）定价：当前市面上主流品牌所推的洗地机价位段约 在1999-4500 元之间，摩飞品牌洗地机折后2699 元，处于中等价格 段；3）容量：清水、污水容量分别为880 和900，与添可芙万接近。

OEM 市场：2021 期间OEM 市场规模1202 亿元、YoY+27%。其中4Q21期间电池、半导体、工业机器人等先进制造持续走强，同增25%、22%、20%；烟草、纺织等传统行业分别同增40%、15%；造纸、起重、电梯等增速平缓，4Q21 分别同增7%、6%、5%，印刷则同比下滑19%；项目型市场：2021 期间项目型市场规模1721 亿元、YoY+10%。其中4Q21 期间冶金、电力、造纸、采矿等行业保持增长，分别同增25%、8%、7%、6%，而市政及公共设施下滑4%。

锂价上涨侵蚀电芯环节利润，成本向下游传导带来盈利修复。此前原材料成本上涨对电芯成本带来较大压力，本轮原材料价格核心压力来源于锂价。目前锂等原材料价格上涨不断压缩电芯环节利润，电芯环节成本压力加大，根据测算，碳酸锂单吨价格每上涨10 万元对应单车成本提升约2500元，对应极限承压约为42 万元/吨。随着锂价进一步上升，电芯成本端压力开始向整车端传递，带来盈利修复。根据测算，若碳酸锂单吨价格超60 万元，则电芯价格需上涨15%才可达到当前盈利水平。

工程机械行业协会数据显示，2022 年2 月挖掘机行业销量为2.45 万台/yoy-13.5%，其中内销1,7052 台/yoy-30.5%，外销7,431 台/yoy+97.7%。考虑到 1）房地产行业政策底已现，基本面拐点或渐行渐近，行业存在一定支撑；2）基建投资节奏有望提前及发挥稳定经济增长的角色；3）3 月气温回升之后，全国范围内的开工情况将会陆续回升。工程机械行业需求释放节奏有望提前，强度有望边际改善，预计一季度国内工程机械行业销量环比有所好转，边际改善有望好于市场预期。我们预计，板块估值存在修复机会，建议关注全球竞争力持续提升的龙头公司。

从2021 年11 月30 日起到2022 年2 月22 日收盘，沪深300 指数下跌2.23%，同期CS 机械指数下跌10.97%。作为机械板块中的优质成长赛道板块调整幅度更是远大于机械板块。以半导体设备、光伏设备、激光加工设备、锂电设备、3C 设备、工业机器人为代表的机械行业六大成长赛道为例，在我们的统计区间里，中信半导体设备、光伏设备、激光加工设备、锂电设备、3C 设备、工业机器人板块分别下跌27.97%、26.46%、24.77%、23.36%、20.06%、10.48%，跌幅之惨烈远超中信机械行业和沪深300 指数。经过近3 个月的深度剧烈调整，成长赛道高估值的风险释放充分，投资价值凸显。