2 月，我国工业机器人月度产量同比继续下滑，且降幅进一步扩大。进出口方面，高端装备制造业主要子行业进出口表现分化。当月，航空装备出口额、进口额同比分别增长 15.84%、增长 99.49%；轨道交通装备出口额、进口额同比分别下降 28.39%、下降 19.10%；船舶出口额、进口额同比分别下降 45.28%、下降 66.65%。

智能支付终端：智能支付终端是相对于传统支付终端设备，不但能够支持银行卡支付，还能对扫码支付等多种支付方式提供支持，凭借机器中搭载的智能操作平台，实现商业用户在一机上订单的归集和管理、会员触达和营销以及店铺经营分析统计等功能的终端设备。

计算机行业景气度稳健上升，且抗周期性较强。截至2017 年，我国软件和信息技术服务业共完成软件业务收入48232.22 亿元，同比增长12.6%，增长稳健。软件行业受宏观经济波动的影响相对较小，其中云计算和医疗信息化均表现出较强的抗周期性。相对于传统硬件来说，软件行业景气度维持高位。

边缘计算是 5G 网络的核心特征，也是结合 5G 智能物联时代的核心应用特征，针对智能物联场景的特异性，边缘计算对算力需求将呈现定制化个性化的特征，驱动算力产业领域 FPGA 产业迎来历史性的机会，这也是我们继边缘计算小基站和边缘计算物联应用两篇系列报告之后的最新核心观点。 

我国军费将保持稳定增长，与 GDP 占比有望进一步提升。随着军改影响逐渐消除，2018年全军装备采购次数激增，行业需求明显回暖。2019 年进入“十三五” 规划末期，军费预算执行力度有望加大，行业将呈现高景气度。 

5G 时代到来是未来科技硬件产业最重要的产业背景，本文我们关注于3 种5G 时代到来后智能手机内外部材料的重要变化，以及由此带来的投资机会。由于5G 对智能硬件的改变具有革命性的推动效果，相应的新材料的成长空间应当受到合理重视。

2019 年 3 月科技板块保持上行，国内 A 股市场的中信电子元器件行业一级指数上涨 7.2%，位列 15 位，香港恒生资讯科技指数上涨 3.5%，费城半导体指数上涨 2.4%，台湾资讯科技指数上涨 2.5%。从 A 股市场的走势看，科创板在 3 月中旬正式启动的情况下，电子板块尤其是半导体板块在发布材料的公司中占比较高，使得市场情绪暖风劲吹，然而基本面数据的不理想则带来不确定性。

我国电力建设的重心按“发电-输电-配电-用电”不断往下游转移，目前电力建设更加侧重于配电和用电两个环节。电力投资角度，电网建设投资与电源建设投资差距不断拉大，未来电力投资看点将是电网建设投资内部结构的变化，距离用户更近的配用电侧、相关信息化设备及面向下游的相关应用研发将有望成为下阶段电网投入的重点。

晶晨股份主营业务为多媒体智能终端SoC 芯片的研发、设计与销售，芯片产品主要有智能机顶盒芯片、智能电视芯片、AI 音视频系统终端芯片，应用于智能机顶盒、智能电视和AI 音视频系统终端等领域，业务覆盖中国大陆、香港、美国、欧洲等全球主要经济区域。公司属于典型的Fabless 模式IC 设计企业，是智能机顶盒芯片的领导者、智能电视芯片的引领者和AI音视频系统终端芯片的开拓者。

本周我们详细分析科创板首批名单中的半导体企业，点明了在科创板推动下，硬科技产业的投资机遇，并介绍了大华股份，小米集团，瑞声科技，舜宇光学等行业巨头业绩表现，以及苹果airpods2 新品动态，建议把握优质电子龙头、新技术驱动的成长主题行情，和部分超跌公司的估值修复机会。

复盘发展历史，医疗信息化需求不断迭代且市场空间持续扩大，主要基于医疗数据应用的不断深入。目前正处于5G、物联、AI 新技术的爆发前夜，医疗数据将极大丰富，推动医疗信息化加大投入。我们用真实的数据研究和总结，来说明龙头厂商市占率未来将进一步提升。

我国物联网安全事件 2018 年前三季度比 2017 年增长高达 138%，物联网系统所会遇到的安全问题总体可以归纳为两个方向数据被泄露和网络瘫痪。目前物联网的安全体系主要是解决感知层的安全，从物联网安全网关、物联网扫描器以及物理网态势感知平台三部分入手，实现感知设备层面的安全防护，防入侵、防扫描、防漏洞、配置检查以及资产和威胁。

从产品类型看，公司机芯和探测器销售持续快速增长。为进一步拓展国内民品市场和开发海外市场，公司全面推出整机销售业务，由于性能稳定且具有价格优势，整机销售收入增长明显。红外热像仪市场空间广阔，国内厂商突破技术封

科创板有望成为助力半导体产业成长的新动力，关注对A 股的映射催化19 年3 月22 日上交所在官网公布了首批科创板受理企业名单，共9 家企业的上市科创板申请被受理，其中包括半导体类企业3 家和舰芯片、睿创微纳、晶晨半导体，数量居于所有行业首位。

3 月22 日，上交所披露首批受理9 家科创板企业，其中半导体企业数量占比达1/3，体现科创板对半导体产业的高度重视和大力支持。

1）电子行业是国民经济中的支柱产业，行业产值与GDP 增长呈现正相关性。2018 年我国电子制造业整体保持较快增长，但近半年来增速放缓。细分领域中，电子元件及材料表现较好，手机、计算机等下游设备近期景气度下降。

水大鱼大，精彩无限——系列报告研究框架。系列报告中，我们定义的医疗信息化囊括了面向医疗健康服务的三大核心环节的IT 投入——医院IT、医疗支付IT、医药IT。在本篇报告中，我们将以三医联动下医疗服务体系转型为视角，详细分析医疗信息化新机遇。之于医疗信息化厂商在医疗生态重构过程中产业角色跃迁的投资机会，我们将在系列报告中再着重分析。

两委名单公布，首批受理九家公司。3 月21 日19 点，上交所公布科创板股票上市委员会、科技创新咨询委员会委员候选人名单，与第十八届发审委相比，上市委候选人的来源更广泛，对公司评价有望更多多元。3 月18 日，上交所科创板股票发行上市审核系统正式开始接收发行人的申请。截至3 月22 日17时，共收到13 家公司提交的申请文件。很快，上交所正式公布了首批受理的九家科创板企业，另外四家企业的资料齐备性检查仍在进行中。