历经五年，四次审议，三次公开征求意见，《中华人民共和国电子商务法》终于问世了。

18年1-8月，社会消费品零售累积总额为24.23万亿元，同比增长9.3%；其中，限额以上单位消费品零售额92368亿元，同比增长7.1%。8月当月，社零数据同比增长9.0%，环比上升0.2pct。今年“十一”黄金周，全国零售和餐饮企业实现销售额约1.4万亿元，日均销售额同比增长9.5%。月度社零数据中，必选消费中，食品粮油/服装鞋帽/日用品同比增速分别10.10%/7.00%/15.80%；增速环比+0.6/-1.7pct/+4.5pct；可选消费表现回升，其中化妆品类/金银珠宝类/家电和音像类同比增幅分别为7.80%/14.10%/4.80%；同比增速较2018年7月环比0.0pct/+5.9pct/+4.2pct。

2018年10月12日，中国汽车工业协会召开2018年度9月份汽车产销数据发布会。9月，我国新能源汽车产销分别为12.7万辆和12.1万辆，同比分别增长64.4%和54.8%。1-9月，新能源汽车产销分别完成73.4万辆和72.2万辆，同比分别增长74.8%和82.5%，同比增速超中汽协年初目标预期。

四季度在高基数与经销商减少进货去库存相结合，汽车销量将面临非常大的下滑压力。但我们认为四季度的汽车销量将在逆风中前行，预期负增长的幅度将逐步收窄，不会出现加速下滑的局面。>>新能源汽车是今年汽车行业中非常亮眼的一个细分板块，乘联会上调全年新能源乘用车销量预测由80万台提升到超90万台的水平，动力电池装机量在未来几年仍将保持高速增长。>>港股车企九月销量点评。>>车型调研数据显示吉利、长城终端折扣加大支持询价量上升，传祺老款清货完毕，日系持续强劲。

行业进入成熟期，短期销量承压，长期来看，“智能驾驭、电动未来”涉及电动化、智能化、互联化以及轻量化仍是行业长期大趋势。投资重视结构化行情，精选个股。新能源汽车产业全球化以及零部件产业逐渐强大并加速全球布局带来投资机会，值得重点关注。维持行业“推荐”评级。

9月受1）汽车行业基本面（产销增速、三季度报预期）下行；2）外部贸易战、财富效应缩水等因素影响，市场情绪悲观，板块走势整体持续下挫。9月WIND汽车板块上涨1.77%，CS汽车上涨2.42%，其中CS乘用车上涨11.37%，CS商用车下跌2.89%，CS汽车零部件下跌0.42%，CS汽车销售与服务上涨1.17%，CS摩托车及其他下跌3.79%。新能源车上涨1.61%，智能汽车下跌2.8%。同期沪深300指数和上证综合指数分别回升2.62%和3.05%，汽车板块表现弱于大盘趋势。

9月汽车产销分别完成235.6万辆和239.4万辆，同比分别下降11.7%和11.6%。旺季不旺，车市表现低迷，不排除新一轮汽车消费刺激政策出台的可能性。中汽协公布9月产销数据，当月汽车产销分别完成235.6万辆和239.4万辆，环比分别增长17.8%和13.8%，同比分别下降11.7%和11.6%。1-9月汽车产销均完成2049.1万辆，同比分别增长0.9%和1.5%，比前8个月增速分别回落1.9和2.0个百分点。产销量增速持续回落，总体表现开始低于年初预期。在汽车传统消费旺季的“金九”，车市表现依然低迷，主要或是受居民财富缩水（受股市、楼市下跌影响）、中美贸易纷争加剧（消费者持币观望心态较浓）、油价连续上涨（汽车使用成本上升）等负面因素的影响。由于汽车产业的复苏对国内经济增长起着举足轻重的作用，我们预计相关部门或出台新一轮汽车消费刺激政策来提振汽车销量。

9月国内汽车产销量同比降幅均为12%，主要原因是需求疲弱导致。需求疲弱主要归因于以下几点：1、过去几年的棚改、城镇化、购置税优惠政策透支了部分销量；2、不可否认近些年汽车行业增速较快，导致基数较大；3、消费者信心指数下降，汽车消费对此极为敏感。

国务院11日发布《完善促进消费体制机制实施方案（2018—2020年）》，部署加快破解制约居民消费最直接、最突出、最迫切的体制机制障碍，进一步激发居民消费潜力。国务院关税税则委员会发布公告，自2018年11月1日起，降低1585个税目的进口关税，且取消39项进口商品最惠国暂定税率。商务部公布9月重点流通企业销售额情况，百货、超市零售额增速环比提升，专业店环比下降；食品类、服装类、通讯器材类重点企业销售额增速环比上升，日用品类、家具类环比下降。

9月大盘小幅回涨，乘用车子板块上涨10.8%，表现优异。乘用车9月销量出现双位数下滑，轿车和SUV下滑幅度均较大，考虑到中美贸易摩擦持续，内部宏观经济增速放缓，消费者信心下降等因素影响，且去年Q4同期基数较高，若无重大利好因素出台，预计短期销量低迷局面还将延续。重卡9月销量7.8万辆，销量同比下降23.1%，但销量仍处于历史同期较高水平，后续中臵轴轿运车替换、基建加码、国六排放标准各省市陆续实施等众多利好因素将支撑重卡市场回暖，板块盈利情况良好，建议关注潍柴动力、威孚高科。9月新能源汽车销售12.1万辆，同比增长54.8%，增长势头良好，建议关注比亚迪与高镍三元电池产业链。目前板块估值处于历史较低水平，但后续销量若持续大幅下滑或导致企业盈利下行，短期建议谨慎关注。

云米是小米净水器的供应商，成长初期，和小米相互赋能：云米2014年成立，不久即获得来自小米的天使轮融资，并于2015年推出第一款小米反渗透净水器，价格低于市场上相似性能的净水器，成为小米的明星产品之一，提升了小米IoT产品的客户认可度。凭借小米净水器的销售，云米在2年时间里成长为收入过3亿（2016年）的公司（90%收入来自小米净水器），成功站稳脚跟。小米和生态链公司的分成模式是按毛利5:5分成，即小米按成本价向云米采购产品，销售后产生的毛利润的50%归属于云米；云米还可以通过“小米有品”平台销售自有品牌产品，小米会按销售价收取8%的佣金；此外，云米还和小米共享净水器的用户使用数据。