投资分析报告

• 机械设备行业：底部复苏，集装箱龙头有望迎来量价齐升－专题研究
  年初至今中国进出口金额呈现深“V“走势，3-5 月受疫情爆发影响，国际 贸易疲弱，进出口金额持续负增长，而 6 月至今，伴随疫情控制以及复工复 产，进出口金额改善明显，两年来首次连续 4 个月正增长，且有加速增长态 势。集装箱吞吐量与进出口金额走势一致性高，9 月为 2453 万标准箱，同 比增加 7.63%，6-9 月连续 4 个月正增长。
• 机械行业：小高峰来临，需求继续驱动销量增长－2020年9月挖掘机跟踪报告
   9月国内销量19893台，YOY+50.9%：从西部证券独家合作方提供的经销商零售数据前瞻来看，9月样本经销商零售数 据端环比上升10.1%。同时草根调研反馈大多数地区经销商库存基本与8月持平，因此我们判断9月主机厂的挖掘机销量 和零售数据接近，环比上升10.1%，内销量预计19893台，同比增长50.9%。
• 机械行业：iRobot第三季度业绩超预期，全球需求较快增长
  IRobot (NASDAQ:IRBT)公布第三季度营收均超过原定计划，营 业收入同比增长 43%至 4.13 亿美元（预期为 3.12 亿美元），环比 增长 47.5%（一、二季度分别为 1.93、2.8 亿元），第三季度非公 认会计准则每股收益 2.58 美元，比预期 1.58 美元强。2020 年前 9 个月的收入为 8.856 亿美元，比 2019 年同期的 7.872 亿美元增长 12%。该公司指出，来自零售商的订单远超预期，原因包括良好的 销售趋势、对即将到来的假日季的预期需求、支持某些客户活动的 新增订单，以及强劲的直销增长。
• 机械设备行业：关注芯片扩产与设备龙头技术突破－2020年10月半导体设备产业观察
  受益于中国大陆半导体产能持续扩张，2020 年以来全球半导体设备需求持 续上行，9 月北美设备出货额达 27.48 亿美元/yoy+40%，创单月出货历史 新高（SEMI 数据）。8 月以来长江存储新一轮设备招标密集落地，中微公 司、北方华创、上海精测、中科飞测、盛美股份、华海清科等国产设备企业 陆续中标。我们认为，近期本土晶圆厂扩产及自主可控意识提升所带来的 国产设备需求及本土设备企业在技术、市场份额的突破值得关注，刻蚀、 薄膜沉积设备及半导体供气环节有望突出受益，建议关注能够进入主流晶 圆厂供应体系并契合未来工艺方向的优势企业。
• 机械设备行业：关注工程机械超预期表现，挖掘新能源产业链投资机会
  继续看好工程机械四季度需求。近日，工信部网站发布了关于政协十三届全国委员会第三 ＃ 次会议第 1535 号提案答复的函，其中提到：下一步，工信部将联合相关部门发布实施《推 动公共领域车辆电动化行动计划》，加快推进工程机械和重卡电动化。电动化趋势将催生工 程机械新的需求。根据工程机械工业协会官微 10 月 20 日消息，徐工集团智能化搅拌机械 产业基地近期正式启动。新产业基地将形成年产混凝土搅拌车 15000 台、搅拌站 1000 台、 泵送机械 5000 台的生产规模。启动仪式上，徐工对 2021 年一季度徐工 V7 系列混凝土搅 拌机械需求进行批量认购签约，现场认购金额达 11.72 亿元。本周国内叉车龙头制造商杭 叉集团发布三季报，2020Q1-Q3 实现营业收入 82.08 亿元，同比增长 21.61%；归母净利润 6.27 亿元，同比增长 31.06%。杭叉集团三季报业绩反映出叉车行业的景气度以及作为行业 龙头的竞争优势和盈利能力。
• 机械行业：电池和组件厂商持续加码HJT，继续推荐光伏设备龙头公司
  板块表现。2020 年第 42 周（2020 年 10 月 12 日至 2020 年 10 月 16 日），机 械设备行业相对沪综指周累计超额收益为正，在所有行业中处于上游位臵，周 累计超额收益为 0.85%。2020 年至今机械设备行业表现不错，年累计超额收益 14.95%。
• 工程机械行业：挖掘机9月销量增速再提升，累计增速突破30％－数据点评
  据 Wind 数据，我国液压挖掘机主要企业 2020 年 9 月销量为 26034 台，当 月同比增长 64.78%，增速再次突破 60%，扭转 5 月份以来单月同比增速下 滑趋势。挖掘机 2020 年前 9 个月累计销量同比数据继续增长，突破 30%， 达 31.98%。该数据还是在年初前 2 个月大幅下滑的基础上实现的，主要受 我国基建投资持续发力的推动。2 月的大幅下跌已成为 2020 年同比数据的 底部，随着前 9 个月整体销量同比增速的持续上升，市场情绪继续保持乐 观。