Material Type: Fireworks Industry: All other chemical product and preparation manufacturing

我国黄金珠宝行业总规模超7000亿元，其中黄金饰品占主导，长期保持稳定增长。2015 年之前行业增长主要受婚庆市场、居民消费力提升、金价上涨等因素驱动；2015 年之后行业增长逻辑进入切换调整期，在工艺升级、悦己消费场景扩大、国潮崛起、全球避险情绪抬升等综合影响下，行业进入新发展阶段，对“量”、“价”改善形成新的可持续性支撑。

经历波动，行业估值再次处于阶段性低位：2023年初至10月24日收盘，国防军工（SW）下跌 8.98%，跑赢沪深300指数0.95个百分点。2023H1，140家核心业务涉及军工领域的上市公司实现营业收入同比增长17.7%，归母净利润同比增长10.2%。目前板块估值处于近5年的低位。板块内23年股价表现排名靠前的上市公司多归属于信息化及电子、舰船、航空等细分领域。

2023 年 Q2 煤炭开采行业公募基金重仓股持仓分析：基金持仓煤炭占投资总市值为 0.39%，环比-0.12pct，但仍高于 2021 年平均水平（0.33%）， 其中持有中国神华、陕西煤业、山煤国际、兖矿能源、中国神华（HK） 的基金数量位列前 5 名。季度持仓变动方面，基金加仓最多的公司为盘 江股份、华阳股份、电投能源、云煤能源、新集能源；基金减仓最多的公司为潞安环能、兖矿能源 HK、陕西煤业、山西焦煤以及兖矿能源。

三星电子深度介入机器人领域并将机器人作为新的增长引擎，公司高度重视全力拓展机器人业务。据 BusinessKorea 报道，三星电子最近开始制定进军机器人市场的战略，彰显公司看好机器人市场前景，进一步强化机器人产业趋势符合我们提出的科技巨头、家电厂商等玩家加速布局机器人大势所趋的预测机器人行业玩家数量与种类逐渐丰富加速机器人商业化落地进程，目前机器人浪潮加速，产业催化层出不穷。建议关注机器人领域相关整机和零部件公司。