国庆前夕，国务院常务会议对于跨境电商综合试验区作出进一步规划，第一是要求新建跨境电商综合试验区，第二是将跨境电商零售进口监管过渡期政策再延长一年，至2018年底。回顾我国跨境电商发展，2016年，我国跨境电商规模达6.7万亿元，近五年来我国跨境电商的年均复合增长速度高达33.6%，跨境电商的渗透率也从2008年的4%提升到2016年的27.5%。预计到2020年，我国跨境电商规模将达到12万亿元，占我国进出口贸易额的30%以上，跨境电商的渗透率也将进一步提升到36.7%。

Fast-moving consumer goods (FMCG), home appliances, consumer electronics, apparel, grocery, food and beverages, and beauty products have considerable growth potential globally. The demand for these products is expected to increase with the growing disposable income of consumers and the rising millennial population, an attractive target group for these products. A key growth factor over the forecast period will be the compatibility of consumers with social and digital platforms. In addition, services such as free shipping and product returns that enhance consumer experience will also play a key role.

2015年年度策略我们提出《布局春季反攻》，预判2016年初周期复兴；2016Q1春节过后水泥等建材量价齐升，部分龙头水泥企业出货量创历史新高；以“权威人士讲话” 为分界点， 2016年5月份华东及华中地区水泥价格的回落，从下跌的幅度看，需求低于市场之前的预期，我们推荐重点转向后周期消费品建材。

展望2018 年，我们认为地产投资有望超预期，基建投资仍保持稳健，水泥需求处于相对稳定的平台期。投资逻辑更多的在于供给侧改善，后者的效果在今年已经开始显现，并带来区域性和阶段性的投资机会，全行业整体盈利仍有增长。

截至2016年，中国水泥产量24.03亿吨，占全球60%，在运熟料生产线1563余条，产能约18亿吨；前十强水泥企业熟料产能占比55%；水泥产能占比40%；供给过剩逐年严重，2016年产能利用率下滑至74%。