7 月中国经济的主要亮点在于出行旅游娱乐消费的恢复。这在物价、零 售、生产、就业等数据中得到交叉验证。旅游娱乐业的较快增长，可能与 房地产销售持续低迷，居民储蓄形成新释放渠道有一定关联，后续仍有增 长空间。但出行旅游消费产业链较短、人均消费水平偏低，其对经济的拉 动效果相比于房地产颇为有限。政策仍需在拉动消费与稳定房地产销售方 面寻求平衡，而降低存量房贷利率可能是二者的一个交汇点。