随着数字技术的不断迭代升级，数字医疗将继续快速发展，并加快提升渗透率，加速在医疗健康领域的普及。近年来，中国以智慧医院与医药科技创新、医保创新服务紧密结合，积极打造数字医疗服务新生态，中国数字医疗产业向全球释放出巨大吸引力。集中化及批量采购制度、创新药物及医疗器械激增导致的竞争加剧及疫情对线下营销的限制以及数字技术的快速发展，迫使制药及医疗器械公司寻找具有成本效益的营销解决方案。中商情报网预测，到2023年市场将进一步增长至570亿元。

生物医药产业由生物技术产业与医药产业共同组成。生物医学工程是综合应用生命科学与工程科学的原理和方法，从工程学角度在分子、细胞、组织、器官乃至整个人体系统多层次认识人体的结构、功能和其他生命现象，研究用于防病、治病、人体功能辅助及卫生保健的人工材料、制品、装置和系统技术的总称。医药产业是支撑国家医疗卫生体系建设的重要基础，也是支撑社会经济发展和人民健康水平提升的重要支柱。近年来，我国持续推进医疗体制改革，围绕分级诊疗、现代医院管理、全民医保、药品供应保障等方面建立优质了高效的医疗卫生服务体系，取得了重大阶段性成效。中商产业研究院预测，2023年中国医药市场规模将达到17977亿元。

机器人作为最先进的智能化设备之一，是智能装备产业发展的核心，也是“制造业皇冠顶端的明珠”。机器人的研发、制造和应用是衡量一个国家科技创新和高端制造业水平的重要标志。中国高度重视机器人科技和产业的发展，机器人市场规模持续快速增长，机器人企业逐步发展壮大，已经初步形成完整的机器人产业链，同时“机器人+”应用不断拓展深入，产业整体呈现欣欣向荣的良好发展态势。在人工智能、硬件、网络、云计算等融合发展下，机器人智能化、柔性化程度不断提高，对场景的自适应能力越来越强，在疫情催化下应用范围得到大幅扩展，机器人产业迎来爆发式增长新高潮，在工业制造、公共服务领域成长出一批独角兽企业。中商产业研究院预测，我国智能机器人市场规模由2023年1678亿元增至2027年2490亿元，年均复合增长率为10.4%。

Our neutral stance on the global healthcare sector due to extended valuations and a relatively slower pace of earnings growth post pandemic has panned out this year with the sector’s modest year-to-date returns of 9.5% and relative under-performance of -4% to world equities. In terms of earnings growth outlook, the global healthcare sector is still forecast to see relatively more moderate FY21E and FY22E earnings growth of 17% & 7% respectively partly driven by pandemic demand normalization, lagging world equities’ FY21E and FY22E estimated earnings recovery of 37.4% and 10.4% respectively.

肥胖率持续上升，减重药物有望迎来快速扩容期。根据Lancet Diabetes Endocrinol，预计至2030年，中国成人超重/肥胖合 并患病率将达到 65.3%。且肥胖导致多种慢性病风险增加，国内仅奥利司他获批，利拉鲁肽类似物和司美格鲁肽NDA中，替 尔泊肽Ⅲ期临床取得积极效果。伴随着更多创新药物减重适应症陆续上市，我们认为国内和海外减重药市场有望迎来快速扩 容期。

中国前列腺癌发病率低于全球，2022 年新发患者 12.56 万例，死亡5.62 万例。近年来我国前列腺癌发病率已呈现快速上升趋势，且患者在就诊时大多数已处于晚期，5 年生存率显著低于发达国家。二代 AR药物、氯化镭 [223Ra]、PARP 抑制剂等药物及治疗方式不断浦现，但延缓mHSPC 进展到 mCRPC阶段的治疗需求及mCRPC 阶段生存期延长及生活质量改善仍未满足。

本报告期医药生物行业指数跌幅为-2.58%，在申万31 个一级行业中 位居第25，跑输沪深300 指数（0.71%）。从子行业来看，血液制品、 线下药店涨幅居前，涨幅分别为4.00%、3.54%；医疗研发外包、体 外诊断跌幅居前，跌幅分别为6.98%、4.72%。