行业研究报告题录
制造业--电气机械和器材制造业(2021年第12期)
(报告加工时间:2021-04-06 -- 2021-04-11)
投资分析报告
电气设备新能源行业:电动车产销旺盛,关注材料端业绩兑现-新能源车三电产业观察系列
大众集团推行标准化电池,电动化转型步伐有望加速。电动车行业排产上行,锂电材料持续满产满销。车端:国内电动车销量淡季不淡,上游原材料企业供需持续偏紧。电池端:电芯成本压力加大,近期部分动力电池厂对整车厂有涨价意愿, 但实际成交价暂未变动。材料端:3 月上旬上游锂电材料持续上涨,三月下旬价格多处于高位横 盘,矿产端价格明显回落。投资建议:看好行业排产向上,产业链供需偏紧高价延续。
电气设备行业:供应链一季报业绩抢眼,新能源汽车景气度维持-深度报告
新能源车供应链一季报抢眼。在需求快速增长的带动下,锂电中游材料供需格局改善非常明显。供需偏紧,硅料价格十连涨。硅片价格跟涨,悉数传导压力。电池组件承压,价格博弈激烈。电 池环节利润压缩较为明显,电池环节成为了该轮价格上涨周期中“最受 伤”环节。
电气设备行业:逆变器出口高增,国内厂商份额持续提升
逆变器出口高速增长,海外市场多点开花。持续高增长的逆变器出口额充分印证了国内厂商全球市场份额的提升。近年来国内逆变器厂商市场份额的提升主要得益于自身竞争力的不断增强。海外老牌厂商收缩态势明显,国内厂商有望进一步抢占全球份额。
家用电器行业:竣工复苏带来增量需求-周报
需求层面,Q1 零售端如期复苏,线下渠道增长明显,考虑到线上去年基数较 高,今年线下渠道表现值得期待,重点关注线下占比高的龙头;而 1-2 月地产 竣工面积增长 40%+,且从产业链上游也看到竣工端的向好趋势,这将对后周 期行业形成拉动,建议重点关注厨电子板块。成本方面,原材料价格维持高位,导致家电制造成本上升,不过一方面龙头通 过自身效率提升消化成本端带来的不利影响。
电气设备行业:恒大新能源车产业累计投入近500亿,光伏龙头宣布不涨价缓解下游压力
近日恒大汽车在 2020 年业绩发布会上表示,在新能源汽 车产业累计总投入达到 474 亿元,目标 2025 年实现年产销超 100 万 辆。目前恒大在天津、上海和广州建设新能源车产线,并在郑州、 南京、广州等地自建三元软包电池生产基地。恒大蓄势待发,主要 车型量产在即。我们认为此次硅料龙头率先提出不涨价对行业来 说是利好,缓解了下游的压力,也利于装机需求的落地。
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