数据显示，2012-2017年我国建筑涂料产量不断增加，年均复合增长率达9.8%。 2017年我国建筑涂料产量达到745万吨，同比增长8%。我国人均建筑涂料消费远低于世界平均水平，随着中国涂料市场发展成熟，中国涂料市场还有大幅增长的空间。                                

2019 年上半年，固定资产投资总体相对低迷，工业投资下行，基建投资不及预期，地产韧性相对较强，建筑业需求增长放缓。上半年，我国对外承包工程业务完成营业额702.7 亿美元，同比负增长3.4%，增速下滑11.5 个百分点；新签合同额1059.2亿美元，同比下降0.8%，降幅较去年收窄13 个百分点。

2019 年 1-6 月，固定资产投资增速为 5.8%，环比提升 0.2pct。固定资产投资增速略有回升。2018 年中美贸易磋商以来，出口承压。2019 年 1-6 月我国进口金额累计同比下滑 4.3%，增速环比降低 0.6pct；1-6 月我国出口金额累计同比增长 0.1%，增速环比降低 0.3pct。总体来看，进出口处于下行区间。2019 年 1-6 月我国限额零售品消费增速为 4.7%，增速环比提高 1.1pct。受益于减税降费政策，消费增速有望触底回升。

7 月建筑装饰指数上涨 0.26%，跑输沪深 300 指数 2.84pct。子板块方面，农林牧渔表现较好，上涨 7.31%。截止 7 月底，建筑板块 PE（TTM，整体法）10.06 倍，PB（LF）1.08 倍，估值水平均仍处于历史底部。 

龙头企业股价表现优异，地产与业绩表现为主要影响因素2019 年Q2 机构配置建材行业1.3%，环比提升0.1pct，仍处于低配根据2019年基金二季报数据，我们选择Wind 开放式基金中的股票型基金与混合型基金数据进行分析，2019 年Q2 建材行业配置比例1.3%，环比提升0.1pct；低配比例0.06%（标配比例我们采用建材行业流通市值/万得全A 流通市值确定）。从趋势上来看，建材行业配置比例自2018 年Q4 以来连续两个季度回升，但仍处于低配状态.

建筑业是典型的人力密集型、资金密集型的轻资产模式行业，资产端多以应收账款、存货、货币资金等流动资产为主。工程项目在过程中按进度确认收入、以节点付款、最终竣工阶段核算、结算，此模式导致企业的应收账款、存货居高不下，且质量优劣难以判断。