从中日欧数据中人服行业与经济的同步性得以证实，短期将受经济下行影响，同时当经济复苏行业更为敏感： 经济下行均会影响各个市场的发展，或是先行或是同步，人服行业亦然。从欧洲、日本灵活用工与GDP 增速的变化来看基本同步，其中日本人服市场从1986 年兴起到2008 年达到顶峰，中国以前程无忧的收入增速与GDP 来看15 年之前公司以传统在线招聘为主的收入变化与GDP 增长同步。当经济能够进入复苏阶段，人服板块能够先传统消费品板块出现转机，同时依托中国的产业结构和劳动力结构转变，市场潜力较大。

燃气方面，国内天然气消费量的逐步提升，天然气行业整体供给紧张的居民进一步加剧。根据我们的测算，今年我国天然气供给缺口达到87 亿方，且此前中石油也已经制定了新的定价策略，届时拥有上游煤层气、进口LNG 价格有望大幅上涨。重点推荐拥有优质煤层气资源布局的蓝焰控股、新天然气以及LNG 接收站即将投产，并且售气量有望持续高增长的深圳燃气。