在广电总局的最新定义下，短剧类型可分为四类：长视频平台短剧、短视频平台短剧、小程序短剧（依托抖音、快手、微信小程序）、短剧 APP （番茄短剧、河马剧场、星芽短剧等）。2022 年短剧备案数量爆发式增长，同比增长 252.19%达 3293 部，2023 年短剧备案部同比增长 8.53%达 3574 部，平均每部集数由 2022 年的 23 集增长到 2023 年的 27 集。

科技金融引领五篇大文章，直接融资服务能力仍有待提升。中央金融工作 会议明确要“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融 五篇大文章”，科技金融位于首位，充分彰显金融在服务科技创新中的重要作用。金融监管总局、证监会、各地区政府也充分响应会议号召，出台支持科技型企业金融服务高质量发展的若干措施。理论上直接融资更符合 初创期科技企业高投入、高不确定性的特征，但国内融资结构长期以间接融资为主、与科技企业需求存在错配，直接融资服务质效仍需提升。

中国劳动力等生产要素成本的不断上升使全球纺织业中心逐渐从中国转移至东南亚，其中，运动鞋制造承接主力为越南、印尼，柬埔寨、泰国近年来亦呈较快发展态势；服装制造承接主力为孟加拉国、越南，中国出口份额虽快速下滑，但仍为全球主要服装出口国。劳动力密集度高的成品纺织制造为产业转移的主力，而鞋材与纺织品等高附加值、劳动占比较低的环节因中国仍具备较强的技术优势与研发优势而在国内留存度高。因此，本文旨在以定量的角度，测算国内成品制造在海外不同地区建厂生产的成本差异，以更直观的形式解答缘何转移以及成本优势有多大。

油价走势观点：截至2024.02.19，布油收83.24美元/桶，近三个月的油价进入上行通道主要原因是巴以冲突超预期的持续发酵，以色列总统拒绝哈马斯提出的暂时停火，商船持续在红海遭到导弹袭击，中东冲突有扩大趋势，原油风险溢价持续提升。中期看，24年美联储降息一方面将提振全球原油需求，另一方面，美元走弱将会带动大宗商品价格走强，24年原油供需差边际变化有限，原油在紧平衡格局下价格有望维持75-90美元/桶区间。

航空货运：精益生产的伴生产业，跨境电商打造第二增长曲线。航空货运市场是一条适配于高价值、高时效型货物的细分赛道，行业伴生于 20 世纪 70 年代发达国家制造业由流水线向 JIT/精益生产模式的转变，其长期增长趋势与发达经济体 GDP 高度挂钩，2000 年后便进入成熟期。近年来，以 TEMU、SHEIN 为代表的跨境电商企业将 JIT 生产引入快消品出口产业，中国式柔性供应链的突破带来国货出口的新机遇，已经步入成熟期的全球航空货运市场迎来第二增长曲线。

招中标数据跟踪：1月招标数据环比提升，中标价格维持低位。2023年全年风电整机公开市场招标容量达61.17GW，同比减少39.18%；其中陆上风电整机招标容量达53.02GW，同比减少40.36%；海上风电整机招标容量达8.15GW，同比减少30.19%。2023年5.XMW、6.XMW机型为公开市场招标主力；2024年1月陆上风电裸机公开市场中标平均价格达1423 元/kw，同比下降20.84%，环比下降1.24%；海上风电含塔筒最新中标价达3096元/kw，创历史新低。

中国台湾电子指数 2023 年涨幅 37.7%，24M1 月内涨幅 1.6%。费城半导体指数、申万电子指数、申万半导体指数、中国台湾电子指数 2023 年涨幅分别为 67.0%、5.2%、-7.1%、37.7%；24M1 月度涨幅分别为 2.0%、-23.9%、-24.6%、1.6%。从中国台湾细分电子指数来看，24M1 月度涨幅最高的指数为中国台湾电子通路指数，涨幅为 11.2%；跌幅 最高的指数为中国台湾电子零组件行业指数，跌幅为 3.8%。从重点公司股价表现来看，24M1 月内涨幅最高的 5 家重点中国台湾电子公司为纬颖、华泰、纬创、广达、台积电；月内跌幅最高的 5 家公司为矽力杰、大立光、汉磊、华新科、台半。

Apple Vision Pro 正式发售，拥抱供应链机遇。2 月 2 日，苹果 Vision Pro 开始在美国上市。自 1 月 19 日开启预售后，苹果官网迅速被挤爆，首批产 品秒空，目前订单要到 3 月中下旬才能收货。Vision Pro 应用用场景丰富，下游多点开花，如医疗教学、音乐应用、产品推广、生产管理等，而非仅限于游戏，广泛场景将推动头显应用。中国供应链在苹果 MR 供应链中占据重要地位，未来二三代平价版本头显放量下，中国相关供应商有望充分受益。

我们认为，当前化妆品级重组胶原蛋白行业正处于原料的规模化量产和消费者教育提速的过程中，在此背景下商业化进程持续加速；而从品牌参与方来看，在化妆品级应用下，除了我们前一次报告已经提及的拥有原料背书的厂商以外，更多成熟的综合性化妆品集团开始进入，有望进一步丰富重组胶原蛋白行业的品类供给，推动胶原蛋白这一原料成分的市场教育，叠加胶原蛋白在国内的潜在需求转化空间较大，我们认为行业的高景气度有望延续。