2012年1-12月份，我国国民经济运行缓中企稳，电力行业运行平稳，电力供需总体平衡，部分指标持续回升。总体来看，电网投资保持较高水平，电源投资继续回落，但投资结构继续优化，清洁能源发电投资占比不断提高；全社会发电量继续回升，水电发电量增速有所放缓，火电发电量略有恢复；用电需求有所好转，全社会用电量增速继续反弹，第三产业及城乡居民生活用电量保持较快增长，工业用电量随工业生产的逐步恢复而继续回升；此外，电力、热力的生产和供应业规模以上企业利润增速继续攀升。

按照天相行业分类，供水供气行业覆盖了28 家上市公司。我们对公司披露的可比数据进行了统计，以此考察行业在2012年前三季度的运营情况。

本报告从新能源的行业环境、市场动态、技术动态、综合信息方面进行了分析评论。

2012年2季度，世界经济继续缓慢复苏，发达经济体经济增长出现分化，新兴经济体增速放缓。国内经济运行总体平稳，经济发展稳中有进。国家统计局初步测算显示，2012年上半年，国内生产总值227098亿元，按可比价格计算，同比增长7.8%。电力行业主要关联产业运行平稳，煤炭供需总体基本平衡，库存充足，价格持续下行。

2012年3季度，全球经济继续缓慢增长。国内经济呈现出运行企稳、结构调整加快、民生继续改善的积极变化。国家统计局初步测算显示，2012年前3季度，国内生产总值353480亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。其中，3季度国内生产总值同比增长7.4%，环比增长2.2%。电力行业主要关联产业运行平稳，煤炭供需总体宽松，库存充足，价格持续回落。

2013年1-2月份，我国电力行业运行平稳，电力供需总体平衡。总体来看，电网基本建设完成投资较快增长，电源基本建设完成投资继续回落，但火电投资规模同比明显扩大，占比有所提高；全社会发电量继续小幅增长，水电发电量增速继续回落，火电发电量增速仍保持较低水平；全社会用电量仍在低位徘徊，第二产业对全社会用电量增长的带动作用有所提升，第三产业和城乡居民生活用电量仍保持较快增长；此外，电力行业经营状况继续向好，电力、热力生产和供应业规模以上企业利润继续大幅攀升。

2013年1-3月份，电力行业运行总体平稳，全国电力供需总体平衡。一方面，电力行业固定资产投资继续小幅增长，发电设备装机容量稳步增长，电力供应能力不断提升；与此同时，主要流域来水情况好于上年，水电继续增发，电煤供应充足，火电出力现恢复迹象。另一方面，全社会用电量增速较上年同期及四季度均有所回落，工业用电量增速略有下滑，但用电结构继续优化，第三产业用电量占全社会用电量的比重同比继续提高。另外，电力行业经营状况继续向好，电力、热力生产和供应业规模以上企业利润保持较高增速。

本报告从新能源的行业环境、市场动态、技术动态、综合信息方面进行了分析评论。

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2012年1季度，世界经济复苏步伐蹒跚，发达经济体经济增长出现分化，新兴经济体增速放缓。国内经济增速持续回落，但仍处在合理适度增长区间。国家统计局初步测算显示，2012年1季度，国内生产总值107995亿元，按可比价格计算，同比增长8.1%。电力行业主要关联产业运行平稳，煤炭供需总体基本平衡，库存相对充足，价格略有波动。

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2012年以来，为推进电力结构优化，加快可再生能源发展，国家一方面持续加大对可再生能源的投资，另一方面加强对可再生能源发电的并网收购，积极消纳可再生能源。在国家政策大力推动下，我国可再生能源发电装机容量持续增长，截至2012年底，全国水电装机24890万千瓦，核电装机1257万千瓦，并网风电6083万千瓦，并网太阳能发电328万千瓦。

2012年4季度，全球经济继续缓慢复苏。国内经济运行缓中求稳，经济社会发展稳中有进。国家统计局初步测算显示，2012年全年，实现国内生产总值519322亿元，按可比价格计算，比上年增长7.8%。其中，四季度同比增长7.9%。电力行业主要关联产业运行平稳，煤炭供需总体宽松，库存相对充足，价格处于较低水平。

2013年1季度，新出台的电力行业政策主要涉及行业监管、节能减排及新能源发电三个方面。具体来看，首先，为避免或最大程度地减少地质灾害造成的人身伤亡和经济损失，保证电力安全生产持续稳定，电监会出台《关于加强电力行业地质灾害防范工作的指导意见》，加强电力行业地质灾害防范工作监管。其次，为进一步加快燃煤机组脱硝设施建设，提高发电企业脱硝积极性，国家发展改革委下发《关于扩大脱硝电价政策试点范围有关问题的通知》，燃煤电厂脱硝电价政策全面实施。此外，为进一步做好风电发展工作，提高风电开发利用利用率，国家能源局下发《关于做好2013年风电并网和消纳相关工作的通知》，就2013年风电并网和消纳的相关工作进行部署；与此同时，国家电网出台《关于做好分布式电源并网服务工作的意见》，积极支持分布式电源快速发展。

2013年，是全面贯彻落实党的十八大精神的开局之年，也是实施“十二五”规划承前启后的关键一年，国家电监会将在电力安全监管、市场准入监管、电力交易监管、成本与价格监管、节能减排监管、供电监管等六个方面有针对性地组织开展专项监管，推进电力监管工作再上新台阶；同时，随着电煤价格市场化改革落地，并且在新型城镇化建设的推动下，电力体制改革继续大力推进的呼声越来越高，新一轮电力体制改革有望重新启动；另外，在相关政策的引导与支持下，清洁能源发电将迎来新的发展机遇，并将促进电源结构继续优化调整；而为实现“十二五”节能减排目标，电力行业节能减排形势依旧严峻，相关配套政策或将陆续出台。