The root of the queueing principle dates back to the 19th century. Queues date back to primitive times, some historians say. Everyone had to wait for their turn as hunters brought fresh meat. Quite possibly, these "waiting lines" resembled animal queuing, where the order is decided by tribal hierarchy. With time, waiting lines formed. They became a social phenomenon only in the early 19th century. The first use of the term "queue" dates back to 1837 and comes from a tail, an old French "cue." Urbanization, or migration to cities that are highly populated, brought together millions of people – more than what manufacturing and stores could accommodate. Also, people leave their jobs at the same time. This added to peak hours at supermarkets, and the need to line up in an organised fashion.

新定义下主要对重疾险产品的保障范围、理赔标准产生影响，从而也对价格产生影响。 总结来看，保障范围方面新定义下扩展了法定保障病种，主要为重疾保障扩展至28 种， 新增三种轻症赔付比例不超过30%，同时规范了疾病定义；理赔标准方面，心脑血管疾 病变友好、恶性肿瘤则变严格，整体赔付标准更清晰。

全国两会将于下周开幕，预计两会期间资金流动性性状况偏暖，建议重点关注两会货币政策取向及金融工作定调。年度视角下，货币环境回归常态有利银行资金中介地位，流动性审慎有利银行提升定价能力，经济景气修复有助资产质量提升预期，板块具备高确定性配置机会。短期外围市场波动传导放大，板块亦具备防御属性，尤其是大型银行和低估值银行的防御特征显著。

综合考虑相对收益和绝对收益，我们发现银行股在利率上行期整体表现较优，除去2010年-2011 年小幅跑输市场外，其余两个阶段均有明显超额收益。经济修复叠加利率上行，板块表现仍可期待。货币政策方面，结合近期监管的表态，我们认为21年流动性环境趋于收敛，从过去3 轮利率上行周期来看，经济改善与货币政策收敛的宏观环境，有利于银行股获取超额收益。

完善重大风险事件处置机制是2021 年重要工作之一。《办法》补齐了关于问题金融机构风险处置的监管短板、提高了监管法人统一性和一致性。《办法》出台的关键用意在于提前筹划问题金融机构的风险化解，降低处置成本。

国新办举行推动银行业保险业高质量发展新闻发布会，其中提及贷款利率预期回 升、各项金融风险有序化解，我们重申看好2021 年银行业绩和股价表现，息差 企稳、信用成本自高位回落，银行业利润增长速度可能创过去5 年最高值，与此 同时，各类潜在问题资产风险有序出清，有利于行业估值修复。个股推荐存在估 值修复空间的兴业银行、光大银行-A/H、四大行-A/H，以及受益于新一轮业绩/ 估值分化周期的招商银行-A/H、平安银行和常熟银行。

随着高层定调的调整，贷款利率上升最后的障碍已经扫清。全球通胀共振，经济明显复苏，国内政策利率有可能上调，带动LPR利率上行，进而提升贷款利率。当前，信贷需求旺盛而额度紧张，支撑贷款利率小幅上升，息差改善。建议关注显著受益于流动性收紧利率上升逻辑的工行、建行及常熟，关注近期回调大的龙头-平安，以及长沙、成都、江苏等。

理财子产品发行指数可反映银行理财子发行产品市场的全 貌和综合情况。其也是反映银行理财子产品发行活跃度、投资组 成、风险偏好以及基准利率变化的重要指标，是居民理财投资意 向的晴雨表。银行理财子相对其他资管机构凭借母行拥有客户资 源以及销售渠道的明显优势，资金规模大，影响范围广，其资产 配置方向与居民的资产配置趋势理应保持基本一致。因此，理财 子产品发行指数是我国居民投资者的投资理财意向的重要参考 指标，能够透视出居民投资理财未来的趋势和走向，具有一定的 导向性和前瞻性。