环境污染治理与基础设施建设项目有较多相似之处，依靠政府投资与补贴，企业一般为重资产运营，资金需求量庞大。在环境持续严峻化的过程中，污染治理项目规模增长迅速，给政府带来严重财政负担，也将技术领先、经验丰富的优质企业挡在门外。绿色金融为环境保护项目打通新的融资通道，提升企业的项目承接能力，成为环保行业的热点。

经过多年发展，我国城镇环境治理已取得阶段性成果，目前城市和县城污水处理率已分别达到 92%和 85%，垃圾无害化处理率分别达到 94.1%和 79.0%；但农村环境基础设施建设仍然存在较大缺口，环保形势依然严峻，仍有40%的建制村没有垃圾收集处理设施，78%的建制村未建设污水处理设施，40%的畜禽养殖废弃物未得到资源化利用或无害化处理，农村环境“脏乱差”问题突出，城乡环境治理季度不均衡，呈现“二元化”格局。其中农村污水作为污水污染物排放的重要来源之一，目前处理率仅有22%，同时具有收集难度大、管理不到位、有机物污染物浓度高、排放不均匀等特点，现状亟待改善。

Factors like contamination of residential water supply and hardness of water are largely contributing to the growth of the global residential water treatment equipment market. The increasing interest among governments worldwide to decentralize water treatment in order to produce high-quality water for different household applications at the point-of-entry (POE) and point-of-use (POU) ofindividual households is aiding the growth of the market. This entails more economic benefit to the government expenditure on water treatment.Compared to POU, POE equipment is still less-preferred by residential consumers, owing to its high cost. However, it is expected that during the forecast period, the POE segment will grow at a higher rate (21.26%) due to deteriorating water quality at the source.The global residential water treatment equipment market is highly fragmented,competitive, and commoditized. This makes the key leading players vulnerable since technologies like activated carbon, filtration, and RO have limitations and do not offer sufficient protection. With little or no technological differentiation, players in the market will lose market share to players who offer more effective treatment products for a wide range of impurities. Thus, it is expected that technological innovation will drive the market during the forecast period.

The global fire hose market will be driven by the advances in product technology that enhance the ease of use. For example, layflat fire hoses, appropriate for many applications, help transfer the liquids over a long distance easily as they are lightweight. In contrast, rigid hoses are heavier and require more space and manpower, making them difficult to handle. So, product innovation that enhances convenience will help organizations gain competence and competitiveness in the market. To overcome these challenge vendors are developing lightweight fire hoses. Proper fire safety measures are essential in industries such as industrial, manufacturing, forestry, and commercial. However, the lack of product knowledge and inadequate staffing will restrict the growth of the fire hose market. Providing proper training and improving consumer approach to fire safety will help vendors resolve these issues.

新疆维吾尔自治区 PPP 入库项目金额全国第十三： 截止到 2016 年 9 月末我国财政部 PPP 项目总个数为 10485 个，总 投资额达12.49万亿元，其中新疆维吾尔自治区省入库项目共826个项目， 占比 7.88%；总投资额达 4365 亿元，占比 3.49%，位列全国第 13。2016 年新疆维吾尔自治区项目规模发展速度较快，1 月末项目投资额仅为 312 亿，3 月末迅速扩张至 3144 亿，3 月末项目数量及投资额的增长率分别为 22.08%和 907.69%，9 月末增速趋缓，项目数量增长率为 4.08%。

市场表现：3 月 27 日-4 月 2 日环保板块下跌 2.55%，2017 年 PE25 倍；沪深 300 下跌 0.96%，2017 年 PE11 倍。涨幅居前：  润邦股份、中环装备、天壕环境、富春环保、普邦股份。  <雄安新区新设，支点撬动京津冀环保空间，把握预期差>： 短期看已布局雄安的公司，中长期，新区 2000 平方公里环保 治理撬动京津冀治理空间。关注：1）水生态：建设水城共融 的生态城镇，离不开白洋淀水环境治理保护以及污水循环再生 系统的建设，【棕榈股份】白洋淀水环境保护深度参与。【碧 水源】白洋淀水质劣 v 类，未来膜技术污水处理有望成为生态 重要组成部分

事件：中共中央、国务院决定设立雄安新区 2017 年 4 月 1 日，中共中央、国务院决定设立雄安新区，包括河北省雄县、 容城、安新 3 县，其定位等同于深圳经济特区和上海浦东新区。设立目的 包括深入推进京津冀协同发展，集中疏解北京非首都功能，探索人口经济 密集地区优化开发新模式，调整优化京津冀城市布局和空间结构，培育创 新驱动发展新引擎等，并提出七大重点任务，环保成为关注重点。

环保板块观点 1：京津冀及周边地区大气污染防治措施进一步落地：北京彻底结束燃煤发 电历史，17 年河北主城区将实现无煤化。过去北京供电、供暖以四大燃煤热电厂为主，此 前，高井、石热和国华燃煤机组已先后实现关停，本周华能电厂一期燃煤机组最后一个停 机，北京从此彻底告别燃煤发电历史。石家庄要求主城区 17 年将全面实现无煤化，所有县 （市）建成区能集中供热的实现集中供热，集中供热覆盖不到的地方必须使用气、电等清 洁能源，彻底杜绝散煤取暖。2017 年为大气十条考核年，京津冀地区为污染问题较重的地 区，区域环境整治力度提升将有利于监测、治污类企业发展。推荐先河环保（网格化监测）、 雪迪龙、清新环境等标的

本周申力、水务、环保、燃气分别上涨 0.07%、-1.52%、-2.61%、-2.93%。 《京津冀及周边地区2017年大气污染防治巟作斱桅》正式収布。配置上，建讧关 注雄安新区“千年大计”下污染治理投资机会，环保有望成为叐益最快、弹性最大 的领域。同旪，环保持续推荐PPP、土壤修复领域，公用亊业建讧以申改、气改及 水资源化改革为主线，寺找叐益二改革的低估值伓质资产。

上周，市场整体上涨，沪深 300 指数上周上涨 1.27%。长城国瑞（GreatWall Glory）环保行业指数上涨 1.38%，表现继续强于市场。环 保行业整体 PE 估值上升至为 42.35，高于历史均值（40.59），PE 估值溢价（相对沪深 300）上升至 3.26，低于近四年平均水平（3.71）。 目前，共有 48 家环保上市公司公布 2016 年报及业绩快报，归母净利润合计 122.44 亿元，较 2015 年增长 35.47%，其中 24 家公司 2016 年 净利润增速超 30%

上周表现：环保整体表现弱于市场。上周华创环保指数下跌 3.13%，同期 沪深 300 指数下跌 0.96%，跑输 2.17 个百分点。环保子行业方面，从环 保股涨跌幅均值比较来看，固废>综合环保>智能监测>大气>水处理，涨跌 幅分别为-1.73%、-2.32%、-2.75%、-3.52%、-3.72%。个股方面：天壕 环境(+6.68%)、富春环保(+4.26%)、三维丝(+2.88%)、中电环保(+2.82%) 及中再资环(+1.90%)居涨幅前五；德创环保(-12.58%)、博天环境(-15.91%) 及海峡环保(-17.07%)居跌幅前三。

监管执法趋严，油田环保市场加速释放 石油污染多位于生态脆弱的地区，具有危害性大、隐蔽性、难监管特点，前期 治理情况较差。随着问题的不断积累及新闻媒体的曝光，油田污染走向大众， 特别是新《环保法》出台后，对于当地政府通过环保督查、约谈、限批环评报 告等方式强化地方政府环保保护主体责任；对于企业，环保部门获得强制执法 权，危废超标入刑给油企领导施加压力，推动油泥污染市场的打开