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隆众资讯氢能源产业月报(2023年3月)
供应面,4 月份企业多表示开工降呈稳定预期,预投产企业多暂无明确开工计划。需求面,传统化工、冶炼等行业需求呈回暖趋势,但电子、稀土等较为依赖出口的行业表现较差,另外,除了河北、广东、北京等有相对固定运营车辆的加氢站需求稳定外,其他区域加氢站多因运营较差而暂停运营。原料方面,甲醇和天然气价格均走低。综上,高纯氢利好利空因素均存在,市场价格或将继续在博弈中保持稳定。
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充电桩行业:充电桩配套需求星辰大海,加速建设正当时-深度报告
全球充电桩需求与政策共振,有望迎来建设浪潮,25年市场规模破千亿。1)总量方面,全球电动化带来充电桩内生性需求,中/欧/美22年公共车桩比为6.7/10.1/14.8,桩的需求缺口逐年拉大;同时中美欧在充电基建总量上的指引、建设&运营的补贴较为明确,刺激充电桩总量高增。随公共领域车桩比下降+随车配桩比例提升,我们预计到2025年中国/欧洲/美国充电桩市场空间达724/224/112亿元,22-25年CAGR分别为+48%/+65%/+90%。海外市场在电动化早期且基数小,增速有望高于国内市场。2)结构方面,公共桩领域直流桩占比有望延续提升趋势。一方面需求端里程焦虑带来快充诉求加大,供给端国内外运营商倾向于在公共领域投资直流桩,经我们测算,中/欧/美到25年直流桩数量占比有望达49%/26%/21%,22-25年规模CAGR分别+56%/+76%/+112%。
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公用事业及环保产业行业:1-2月电力,疫后修复,二产支撑用电量增长
1-2 月全社会用电增速提升至2.3%,一、二产同比正增长。1-2 月全社会用电量 13834 亿千瓦时,同比增长2.3%。分一/二/三产看,第一产业用电量174 亿千瓦时,同比增长6.2%;第二产业用电量8706 亿千瓦时,同比增长2.9%;第三产业用电量2485 亿千瓦时,同比下降0.2%;城乡居民用电量 2469 亿千瓦时,同比增长2.7%。复工复产有序推进,一、二产业成为拉动全社会用电量增长的主力;其中二产对全社会用电量新增贡献率同比提高33.7pcts至79.9%,对国内用电需求修复起到明显支撑作用。
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储能行业:发电侧和用户侧经济性显现,中上游厂商或将受益
电源侧装机规模在全球及中国新增新型储能项目中占比最高。据CNESA 的统计,2021 年全球新增新型储能项目中,电源侧占比最高,为37%。截至2021 年,从中国累计投运的新型储能项目的应用分布上看,无论是累计装机规模还是新增装机规模,电源侧继2020 年首次位列第一之后,2021 年继续保持装机规模第一的位置,所占比重均超过40%。可再生能源并网配储受政策和需求双轮驱动,特定条件下已具备经济性
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新能源板块行业:储能系统报价达历史低点,Q1储能市场表现良好
储能系统报价达历史最低,储能电芯成本或已低于0.6 元/Wh。根据储能与电力市场公众号,近日接连开标的大项目已把储能系统的报价拉到历史最低点。0.5C储能系统最低报价为1.02 元/Wh,0.25C 储能系统最低报价为0.965 元/Wh;而0.5C 系统组串式不含电芯的储能系统集成最低报价为0.5 元/Wh,集中式最低报价为0.47 元/Wh。对比二者发现,储能电芯成本或已不到0.6 元/Wh。我们认为,随着碳酸锂价格继续下降,电芯成本降低有望带动储能系统报价继续下降。
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充电桩行业:柳暗花明又一村,充电桩迎黄金期
2021-2022年为国内电动车销量增速最高的两年,而充电桩作为电动车后市场中的重要配套设施,将略晚于电动车迎来增速最高阶段,预计2023年将是充电桩销量高增之年,预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个,复合增速51%。高压快充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核心零部件价值量上升。
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新能源行业:能源局定调保供稳价,欧洲正式通过碳关税-绿色金融双周报
本期,绿色金融动态中有四项值得重点关注:其一,4 月12 日,国家能源局发布《2023 年能源工作指导意见》,明确要坚持把能源保供稳价放在首位,同时坚持积极稳妥推进绿色低碳转型的基本原则,2023 年全年风光新增装机160GW,新增装机规模为历史新高;风光发电量占全社会用电量的比重达到15.3%,较2022 年提高3.1pct。其二,4 月18 日,欧洲议会以多数票通过了碳边界调整机制(碳关税)等3 项主要气候法案,旨在帮助欧盟到2030 年实现二氧化碳排放量比1990 年减少55%,并到2050 年实现碳中和。其三,4月21 日,国家标准委等11 部门发布《碳达峰碳中和标准体系建设指南》,覆盖能源、工业等重点行业和领域碳达峰碳中和工作。其四,4 月23 日,国家能源局发布1-3 月份全国电力工业统计数据。截至3 月底,全国累计发电装机容量约26.2 亿千瓦,同比增长9.1%。
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公用事业行业:国家能源局,按需建设储能,积极推进新型储能建设
申万公用事业指数上涨0.08%,环保指数下跌0.08%,电力指数上涨0.12%,燃气II 指数下跌0.37%,环境治理指数上涨0.4%,环保设备II 指数下跌1.62%,上证综指下跌0.78%。个股涨幅前五位:路德环境、江南水务、博世科、金科环境、东旭蓝天。跌幅前五位:中建环能、京蓝科技、晓程科技、节能铁汉、世茂能源。
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铝行业:水电铝旱季或难复产,供给端支撑铝价上行-深度报告④
水电设备利用效率与降水量相关,降水量的季节性变化影响水力发电量,水库蓄水辅助调节。大气降水通过地表径流汇入河流,进入到水轮发电机组中,将机械能转换成电能并输出。云南、贵州、四川的水电设备利用小时数与降水量的相关性较强,即降水量越大,水电设备的利用率越高。降水的降水量季节性变化影响水力发电量,而水库在丰水期蓄水、枯水期放水,起到跨季节辅助调节的作用。
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公用事业行业:时机已到,绿氢迎来产业化拐点-华福低碳研究氢能专题报告(一),制氢篇
氢能是实现深度脱碳的终极选择。氢能能够实现真正的零碳排放,并且能够帮助风光等可再生能源实现大规模消纳,实现电网大规模调峰和跨季节、跨地域储能,是我国实现低碳转型的重要载体。近年来氢能的能源属性已经得到政府认可,多重利好政策下发助力氢能发展,由于氢能在我国低碳转型的过程中扮演着多重重要角色,预计其消费需求将持续增长,其中化工和交通领域对于氢能的需求快速增长。
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电力设备与新能源行业:欧洲需求超预期强劲,石英砂扩产打消瓶颈顾虑
光伏&储能:3 月组件出口超20GW 创单月历史新高,其中欧洲同环比高增,出口占比50%,彰显超预期强大的海外需求潜力;尤尼明官宣扩产符合预期,短期难改紧缺格局,中期消除潜在供应链限制因素;3.2GWh 储能大标公布“理性”入围名单,最低报价全军覆没,阳光电源全场最高价入围,国内储能市场“良币”竞争力提升;继续重点推荐布局光储板块:一体化组件/高效电池、大储、α硅片/硅料、高景气&盈利触底的辅材/耗材、设备龙头。