投资分析报告

• 建筑装饰行业：“漂亮建筑股财务指标稳健，价值投资重回风口－动态报告
  回归价值投资。“漂亮股”成市场中坚力量。减持新规、IPO 放缓、央行MLF 操作等一系列市场资金面的利好并未阻止中小盘股普跌的现状，投资者回归理性，风格逐步向价值投资转变。
• 建筑行业：园林PPP基业长青，国企蓝筹树大根深－中期策略
  利率上行短期扰动不改PPP良好基本面的中长期逻辑。15万多亿存量PPP项目中仍有超12万亿项目未落地，第四批示范项目出台将是重要催化；PPP仍是银行信贷的优先投向，6月份资金面最紧张时期过后利率上行趋势有望放缓
• 建筑装饰行业：PPP促园林行业财务指标显活力，首选高成长“帅气园林股－动态报告
  PPP激活园林行业财务指标。分析“申万园林工程”成分股的财务平均指标，随着PPP 项目的爆发式增长和加速落地，近年来园林行业财务活力四射，现金变少、杠杆上升、成长迅速，将给股东带来更大收益。
• 建筑＆建材行业：建筑关注工业化、PPP和煤化工，建材布局龙头－周报
  雄安新区建设将主要采用装配式建筑，建筑工业化渐行渐近，建议重点关注钢结构（杭萧钢构、富煌钢构），3D 打印（亚厦股份），住宅全装修（金螳螂、亚厦股份、广田集团）。
• 建筑建材行业：园林下跌或有机会，玻璃价格造就潜力－周报
  本Ta周ble建_Su筑mm行ar业y] 跑赢大盘，建材行业跑输，其中基础设施板块多个绩优股稳中有升，海外工程板块微跌，房地产行业管控严格，一二线城市成交量下跌，短期难以看到转机。目前资金流通紧缩，投资者偏好从概念转换为业绩为大概率事件。期待中欧领导人会谈促进一带一路的发展，给海外工程板块提供更多业绩支持，认为年内主要可能业绩增长板块为：基础设施建设，海外工程与特色小镇建设，推荐关注板块龙头股，若出现超跌可能将产生买入机会。